过去的一年，电商板块发生了较大变化。
以往的消费升级以及海外购遭受到了较大冲击，“低价”成了电商行业的核心词汇。在这种模式的驱动下，拼多多成了最终的赢家。
由于拼多多在商家与消费者之间更偏向于消费者，且占据了更多的下沉市场，因而它等到了自己的风口，去年甚至一度市值超越了老牌电商阿里，成为了电商的老大。
当然，对于行业而言，在三足鼎立的环境下，京东、阿里以及拼多多都有自己的强项，也有自己的短板。市场规模相对是固定，各家国内增长已经到了瓶颈阶段，且有抖音、快手等短视频电商的冲击，电商行业的日子都不好过，但也总过的去。
2023年，拼多多市值超越阿里，引发了阿里内部的大思考，也让市场意识到了互联网时代，没有不败的龙头。
此次事件之后，马云在内网发表了自己的看法，肯定了阿里的未来在淘宝，并且快速的启动了架构的调整，策略上也开始向拼多多看齐，京东也做了同样的动作。
“仅退款”也成了电商的标配动作。
从整个环境而言，居民资产负债表的衰退，导致了其在消费上的谨慎，因而“物美价廉”就成了这个阶段电商的核心竞争优势。
但长期来看，随着消费的复苏，分层消费将贯穿整个市场，这也将使得未来电商的发展环境更为复杂。因此，内卷不是最终的出路。但作为上市公司，他们不太能接受过营收、净利润等关键数据处于停滞或者是倒退，因为市场会用脚进行投票。
我们认为，当市场规模扩大到一定阶段，停滞以及轻微的倒退是一种必然，只要基本盘比较稳固，那么就不会出现较大的问题。
4月10日，马云在阿里内网发表题为《致改革 致创新》的帖子，高度肯定蔡崇信和吴泳铭组成的新管理层的变革勇气，称阿里巴巴已重回健康成长轨道，并支持继续改革。
据悉，这是退休后的马云五年来首次长篇幅分享对公司改革创新及未来前景的思考。受此影响，阿里港股股价也大涨了近4%。
马云内部信中指出，过去这一年阿里最核心的变化，不是去追赶KPI，而是认清自己，重回客户价值轨道。通过向大公司病开刀，阿里重新回归效率至上、市场至上，变得简单和敏捷。
站在后视镜的视角，阿里这几年的问题究竟出在哪里？
我们认为，正是因为庞大的市场增量，导致了阿里系整个摊子铺的太大，从而导致了业务不能聚焦，且有部分业务连年的亏损拖累了整体业务的发展。当然，这也并非阿里一家的问题，腾讯、美团同样也存在类似的问题。
进入2023年之后，互联网巨头开始收缩战线，出售掉非核心业务，开始改变策略，这个是行业发展的必由之路。
阿里在过去的一年里，也剥离了部分非核心业务，回笼现金流。这是一个积极的信号，也是阿里重新崛起的关键一步，阿里管理层也需要注意，淘天才是阿里的基本盘，巩固基本盘是周期底部最为核心的关键。
此外，京东、阿里、拼多多也无须在互联网时代过分强调科技属性，以沃尔玛为例，过去几十年的时间里，其稳步、小幅的增长就是一种胜利。
时代变了，一些传统加新概念的做法已经不再适用，只有守护好基本盘，市场才会给予充分的认可，也只有打造好自己的护城河，才能活的更长更久。
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