怎么保证14亿人吃饱饭？这是一个严肃的问题。
对外依赖严重
袁隆平曾在一次采访中说：”一粒粮食能救一个国家，也能绊倒一个国家”。粮食安全如何再如何强调都不为过，尤其是现在政治环境愈发复杂，谁也不知道会不会出幺蛾子。
别看饥荒好像离我们很远，但是，我国的粮食安全问题并不容乐观。
我国是世界第一人口大国，也是世界第一粮食消耗大国，尽管在水稻、小麦等基础粮食上，我国基本上能做到自给自足，但除此之外，大部分品种的进口依赖度都很高。
尤其是这次中央农村工作会议上重点强调的大豆，近10年来进口依存度全部超过80%。
此外，蔬菜种子对国外的依赖也极为严重，甜菜类国外品种在我国农作物生产中占比达 90%；胡萝卜品种中，国外品种占 50%；番茄、萝卜、白菜、马铃薯、黄瓜、辣椒、菠菜等国外品种占比在10%-40%之间。
意思就是，要是哪天真的没办法进口了，你就差不多每天只能吃白饭了！
要想保证粮食安全，无非就是两条路：足够的土地+提高亩产量，针对前者，我们有18亿亩土地红线，但土地总量是恒定的，只能保证最低限度的要求。
要想真正解决粮食安全问题，提高亩产是更可行的路径，其中，最重要的就是种子和生物技术，有研究资料表明，过去100年农业生产效率提升的60%来源于种子技术。
从中长期发展趋势上看，由于受资源约束的影响，未来农业生产效率提升中的75-90%或将来源于种子和生物技术。
政策密集
老股民基本上都知道，每年初的1号文件，三农问题都是必谈的，也是显示国家对农业问题的重视，通常也会对股市有所刺激，但往往来得快去得也快。
但今年，事情似乎发生了一点变化，早在7月份，《种业振兴行动方案》通过后，农业板块就持续上涨，至今涨幅接近20%。
而且，之前往往止步于喊口号，但今年的《方案》通过后，配套方案迅速跟进，尤其是最近两个月，政策密集出台，中央政府正将农业的重要性提到前所未有的高度，整个行业都将持续受益。
具体看，11月12日和12月6日，农业农村部先后组织制定了《主要农作物品种审定办法（修改稿）》和《国家级转基因大豆、玉米品种审定标准》并公开征求意见。
12月24日，十三届全国人大常委会第三十二次会议又对《种子法》作出了最新修改，将于2022年3月1日起施行。
作为种子行业的最高法律，其修改必将对整个行业造成深远影响。
这还没完，12月25-26日，中央农村工作会议召开，首次出现了“饭碗主要装中国粮”和“扩种大豆和油料”的提法，保障粮食安全成为重大战略性问题。
之后的2-3个月内，预期相关政策还会持续出台，包括转基因安全证书发放、明年1-2月的中央一号文件等。
从政策的密度看，这次不仅仅是动动嘴皮子那么简单，而是要动真格的了。
投资逻辑
站在目前的时点，种业的投资逻辑主要有几点：
1. 政策支持，这个前文已经提到，不再赘述。
2. 规模足够大，但格局分散。
根据前瞻产业研究院数据，2018年，全球种子行业市场最大的国家是美国，占比达35%；第二名是中国，占比达23%；此外，根据《2020年中国农作物种业发展报告》，2019年我国种子市场规模接近1200亿元。
从整体市场上看，我国的种业规模基本上与美国处于同一量级，但是，与海外企业相比，国内企业竞争力严重不足，目前，全球种业基本呈现寡头垄断格局，市场高度集中。
2019 年，拜耳一家的市场份额基本就达到全球四分之一，全球种业CR3已达到46.39%,CR10超过60%，其中，中国企业先正达与隆平高科合计还不到8%。
要是排除先正达这家收购的海外公司，只计算隆平高科的话，占比还不到1%。
与全球寡头垄断的市场格局不一样，国内的市场格局却极其分散，根据先正达的招股书数据，2020年，国内种业中，即使是龙头隆平高科，市场占比也不到5%，收入规模仅30亿+。
从未来的趋势看，随着转基因及配套品种权保护制度落地后，行业扩容与集中度提升是必然趋势，行业供给侧将迎来变革，龙头公司率先受益。
3. 《种子法》出台，打击行业乱象。
此前，整个行业的集中度一直不高，存在大量中小企业，主要就在于抄袭模仿的情况十分严重，不法分子在制种、育种基地获得优良品种的亲本材料后私繁，制成种子后，改头换面在市场上销售，这种叫套牌种子。
这种做法因为没有研发成本，价格反而比正规种子还要低，致使大量同质化严重的种子在市场流通，严重打击了种业公司的研发积极性。
这次的种子法修订，其中最主要的修改就是以下几条：
建立实质性派生品种制度，加强原创保护；
扩大品种保护范围，维护品种权人权益；
加大惩罚力度，保护合法权益，肃清市场格局。
对于有研发实力的企业来说，这些都是实实在在的保护，同时，也提高了龙头企业的市场竞争力，有利于扩大市场份额。
4. 转基因技术商业化带来增量空间
前面说的是存量市场的分配，转基因技术则带来了中国种业的增量市场。
虽然说转基因技术的安全性，在民间依然存在争议，但转基因技术对产量的提升却是毋庸置疑的，以玉米为例，经过对照，转基因玉米产量可提高7%-17%，减少农药用量60%。
目前，我国转基因品种审定方案已落地，转基因安全证书也要发放，预计相关商业化品种2023Q4会大批量上市，当然，因为安全性还存在争议，目前转基因进程集中在非食用作物领域。
对种业公司来说，转基因技术一旦商业化，能显著提高改善的利润情况。
具体看，国外种子授权费正常水平在10元/亩，国内玉米种植面积大概6亿亩，以此标准测算的话，玉米转基因性状授权收费市场规模可达到60亿元，假设净利率为60%，性状授权市场利润规模36亿。
转基因玉米总市场规模360亿，利润规模108亿，扣除性状市场规模，种子销售的利润规模72亿元。
最后，总结一下，近期种业相关政策密集发布，是7月份《种业振兴行动方案》的落地措施，凸显了上面对这一问题的重视，对行业来说，影响最为深远的是两项政策：
《种子法》修订，保护原创；
转基因品种审定方案落地
前者打击行业乱象，保护原创，对有技术研发能力的龙头企业来说，种子价值提高，能提高市场占有率；后者则是整个行业的增量空间，如果是转基因技术储备丰富的企业，受益更加明显。
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