3月4日，据路透社报道：拜耳发布2025年财报数据：集团销售额达456亿欧元，同比下降2.2%；不计特殊项目的息税折旧摊销前利润97亿欧元，同比下降4.5%；核心每股收益4.91欧元，同比下降2.8%。制药业务收入178.29亿欧元，同比下降1.7%。

此外，拜耳发布2026年销售额：440亿至460亿欧元（约498.74亿至521.41亿美元）之间，根据2025年底的汇率，该公司预计在不计特殊项目的情况下，息税折旧摊销前利润为91亿欧元（105.7亿美元）至96亿欧元。

这一目标低于市场预期。

随后股价下跌3.8%，创两个月新低。巴克莱银行分析师表示，该指引的中值比2026年的市场普遍预期低3.3%。

一部分原因在于，近日拜耳已就美国的草甘膦诉讼达成一项集体和解协议。根据协议，拜耳将在未来21年内支付最高达72.5亿美元的和解费用，以解决美国境内数万起指控其除草剂“农达”（Roundup）具有致癌风险的诉讼。

从短期来看，这笔和解费用将进一步加重拜耳的财务负担。2026年，公司预计仅法律纠纷相关支出就将达到约50亿欧元。与此同时，诉讼相关准备金也将随之攀升，预计将从2025年9月底的78亿欧元增至118亿欧元，进一步压缩公司的财务操作空间。

为支付巨额和解费用，拜耳将不得不新增举债。截至目前，拜耳债务规模超300亿欧元，高额的诉讼和解支出持续对企业现金流构成压力。

拜耳首席执行官比尔·安德森（Bill Anderson）接任后的核心任务在于债务管理、现金流调控。Bill Anderson此前曾表示，若推进顺利，公司将力争在2026年底前基本解决草甘膦诉讼问题，从而逐步化解这场持续多年的诉讼困扰。

此外，拜耳表示，去年公司削减了7亿欧元的年度成本，并计划到2026年底将这一数字提高到20亿欧元。

有消息称，2026年拜耳或许再次通过裁员来削减成本。自2024年1月到2025年底，拜耳人员优化规模已达1.35万人。单单2025年第三季度，拜耳员工数量减少1054人，环比降幅1%。

此前在电话会议上，安德森表示未来员工数量还会继续下降，但不会再维持过去18个月的高强度节奏。

降本增效的同时，拜耳的业务也在被拉回正轨。对于拜耳来说，三大业务板块，作物科学、消费健康能够稳住，不拖后腿已是极限，破局点在制药业务。