本刊编辑部 | 齐永超
近日，通用机械、工业母机等行业领跑市场。作为重量级投资机构，高瓴的动作一直备受市场关注。近日，其名字就出现在多家公司的机构调研名单中，进一步观察来看，这些公司具有多重相同性，如同属于智能机械制造领域，部分公司涉及AI等。随着新质生产力、设备更新等被市场高度关注，获高瓴关注的标的将会产生怎样的机会？
高瓴密集现身调研
相中标的多属于智能机械制造
2月以来，高瓴（Hillhouse）的名字频繁出现在上市公司的调研名单中，据不完全统计显示，2月28日，高瓴参与调研了徐工机械、海伦哲、汇川技术等公司，2月27日调研了中控技术……
进一步来看，获高瓴近期调研的公司多属于智能机械设备领域（见表1），如徐工机械、海伦哲业务均涉及工程机械；汇川技术主营业务为工业自动化控制产品；中控技术主营业务为工业自动化及智能制造解决方案。
观察发现，近一年以来，高瓴密集调研智能机械制造公司的现象并不多见。而从上述公司所属行业基本面以及自身经营来看，多方面正在出现向好势头。
如对于工程机械2024年国内市场的后市看法，徐工机械在接受调研中表示， 随着政策效应的逐步显现、更新需求的不断体现，头部企业凭借规模优势、产业布局优势、改革红利等，预期将率先企稳。
海伦哲主营业务涉及高空作业车、电力应急保障车等在内的特种车辆产品。据其于1月24日披露的业绩预告称，预计2023年归母净利润为2.05亿元~2.15亿元，同比增长181.86%~195.61%。同时表示，业绩增长与绝缘臂等关键部件实现全面国产替代、高空作业车等保持较强的市场竞争力等有关。
汇川技术、中控技术也剧透了向好“信号”。汇川技术在接受调研时表示，从2023年下半年以来，通用自动化下游需求呈现弱复苏的态势，预计2024年传统行业订单对公司通用自动化业务增长形成较好支撑；中控技术于2月26日发布业绩快报称，2023年实现净利润11亿元，同比增长37.81%，据其表示，业绩增长与公司冶金、电池、海外、PLC等业务的市场拓展取得显著成效等有关。
从二级市场表现来看，上述公司股价也多在近期迎来强势反弹。如徐工机械，其股价领先于市场触底反弹，如2023年12月21日~2024年3月4日，公司股价累计上涨25%；海伦哲股价与市场几乎开启了同步反弹模式，如今年2月6日~2月27日期间，公司股价累计上涨近50%。
回顾来看，高瓴“相中”的标的股不乏有强势牛股的出现，如主营业务为智能配电、医疗服务的三星医疗，其于2023年12月获高瓴等机构调研以来，公司股价持续创新高，至今已累计上涨超50%（见图1） （我们曾对此跟踪关注，详情可见 《高瓴关键时刻又出手！“盯上”这只个股！公司股价正在逆市创新高……》 ）。近期获高瓴重点关注的公司后市将如何表现？是否也将会制造“惊喜”？
“设备更新”迎利好
催动机床、工程机械等行业景气升温
近来，围绕机械设备的细分主线迎来强势上涨，如工业母机、工业互联、通用设备、工业机械、工程机械等。如3月6日，通用机械以及工业母机、新型工业化等板块盘中均迎来不俗上涨，整体领跑市场。
进一步观察来看，在机械设备板块强势反弹背后，与相关政策的加持或不无关联。近日，《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》出炉， 会议提出要结合各类设备和消费品更新换代差异化需求，有序推进重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等更新改造，积极开展汽车、家电等消费品以旧换新，形成更新换代规模效应。
机构认为，推动大规模设备更新将催动新的投资机会。如太平洋证券有观点表示，目前从微观层面看，企业部门对设备更新需求较为旺盛。通用品类受益程度高，上游资本开支有望提振。以下板块有望受益，如机床、工业自动化与机器人、叉车、工程机械。
设备更新迎政策利好的同时，上市公司此方面的发展机遇也受到投资者密切关注。 2月28日，在获高瓴等调研时，海伦哲表示，公司主要产品还有很大的市场增长空间，同时也存在大量更新换代的需求。 公司的主要产品高空作业车、电源车、消防车等有望迎来更新换代的需求增长。 同时还表示，国家引导设备更新将加强国产化趋势。
另外，在投资者互动平台上，不少公司也被问及相关设备更新带来的发展机遇。如橡塑机械及化工装备制造企业克劳斯表示，未来政府对于大规模设备更新的政策支持将为公司提供更多的市场机会； 智能装备企业美腾科技称，公司智能装备及智能化业务契合《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出的相关内容，后续会密切关注相关政策动态。
另外，在被投资人问及相关设备更新问题时，宏德股份、天奇股份、神思电子、积成电子、海锅股份、豪森智能等其他多家公司也给予了积极的观点回应（见表2）。
高瓴调研股同样多含机器人概念
有公司同时涉及AI
进一步观察来看，高瓴近期参与调研的公司还多具有一个相同概念——即近期市场同样较热的机器人概念。
在高瓴关注背后，机器人板块迎来了一轮强势反弹，如2月29日~3月4日，人形机器人板块累计上涨8%；2月6日~3月4日期间，机器人概念板块则累计上涨35%。部分个股更是迎来强势表现，如华研精机，公司股价于2月26日~2月28日连续收出3个“20cm”涨停；2月23日~3月1日，东方精工连续收出6个“10cm”涨停。另外，博杰股份、标准股份、天永智能等机器人概念股也多在近期迎来了“连板”走势……
在机器人概念股异动上涨背后，是多个行业事件的驱动。2月24日，特斯拉公司在社交平台展示了特斯拉第二代人形机器人Optimus的最新进展，并表示正在完成每日步行训练任务；近日，美国人形机器人创企Figure一项巨额融资落地，微软、OpenAI、英伟达等AI相关巨头均进行了加码布局。此外，大模型技术的快速发展也进一步推动了人形机器人的产业化。
近来，新质生产力一词被市场重点关注，从字意来看，新质生产力即有别于传统生产力的新型生产力，是以科技创新为主的生产力。而机器人产业又与新质生产力存在紧密关联。信达证券表示，在新质生产力方面，关注机器换人和国产替代趋势下的机器人产业链机遇。
从高瓴近期调研关注的公司来看，即多具有机器人概念。如据徐工机械表示，公司于2022年8月经营范围新增了智能机器人的研发等；海伦哲表示，公司机器人产品主要是特种机器人及工业机器人。是国内最早研制特种机器人的企业之一;汇川技术称，2023年，公司工业机器人业务的经营情况较好。从销售的工业机器人类型来看,以SCARA为主，也在大力拓宽六轴机器人的产品及应用。对于人形机器人产业链，其表示会做好技术的持续跟进；中控技术表示，在人形机器人的战略布局方向已全面发力。
近来，不少公司也在投资者互动平台剧透了相关机器人的相关业务布局或研发进展，如科大讯飞、天奇股份、机器人等（见表3）。
近阶段以来，在Sora（人工智能文生视频大模型）的催动下，AI板块热度持续增加。高瓴近期调研的公司中，多家公司也与AI有关。 中控技术在2月27日接受高瓴等机构调研时表示，正在全力加码“AI+机器人”领域的投入布局，日前已投资入股浙江人形机器人创新中心有限公司，深入研究AI技术；汇川技术称，在机器视觉领域，公司已经应用了AI技术。在大模型方面，会针对性地开展相关技术预研。
结合二级市场看来，涉及AI业务的上述相关公司也多迎来了不俗表现，如中控技术，公司股价于2月5日~3月1日累计上涨近40%；汇川技术更是领先于市场反弹，公司股价于1月23日~3月5日累计上涨近25%，并创去年10月以来阶段新高（见图2）。
（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）
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