生老病死，每个人一辈子都离不开这四样东西，所以涉及到相关的政策、措施，总是格外引人关注。近日，养老金反面的负面新闻在此刷屏，牵动着每一个工薪阶层的神经。

    先是爆炸性消息“养老金个人账户空账4.7万亿”，现在正在缴纳养老金的一代人，未来退休后可能无钱可领；然后又是“养老金人均上调5.5%”的消息，养老金缴费将继续上调，工薪阶层的压力进一步加大。一时间，吃瓜群众的心被提到了把空中，随时都有从云端，跌落尘埃，破粹不堪的可能性。

    从各类媒体和论坛、朋友圈大家的讨论情况来看，很多不明真相的群众是把这4.7万亿当成单纯的亏空来看的，还有的不熟悉养老金运作的人，将这个亏空数字减去当前养老金个人账户结余，得出只有万亿左右的养老金缺口……

    其实，以上两种都是曲解，如果以个人账户亏空4.7万亿计算，真正的养老金缺口比这个大得多，冷眼（微信号：caijinglengyan）初步估计有20万亿以上。让我们先来一起回顾下养老金的运作历史：

    1993年，建立了“社会统筹与个人账户相结合”的社会养老保险制度，个人账户制度由此确立。然而已退休的职工（即所谓的“老人”）和在实施个人账户制度以前较早参加工作的在职职工（即所谓的“中人”），在过去的工作年限里并没有个人账户的积累，但养老金需要支付。怎么办？从当前参加工作人员的个人账户中支出，这是当时想到的馊主意。

    1997年的养老金制度改革后，中国的基本养老金采取统账结合的模式，也就是既包含现收现付制的社会统筹部分，由年轻一代缴费来赡养退休者，也包含累积制的个人账户。个人账户和统筹账户混合管理，这就给个人账户资金向社会统筹账户转移提供了机会和可能。为了解决已退休职工（即所谓的“老人”）的养老金支付问题，社会保障机构就利用“混账管理”的便利，直接挪用在职职工个人账户中的资金，长期以来，由于不断地透支个人账户来填补社会统筹资金的不足，于是就导致了个人账户的空账。

    1997年，全国个人账户空账规模为140多亿元，1998年为450亿元，此后不过两年时间，全国个人账户的空账规模增长近4倍，2000年为2000亿元，2004年为7400亿元，2007年突破1万亿，2013年达到3.1万亿，2015年则已经超过了4.7万亿……

    个人账户空账越来越大的问题不解决，将来兑现个人账户部分时很有可能入不敷出。个人账户空账，退休时这部分支取完全有赖于财政补贴，如果恰逢经济不好，意味着很多缴纳几十年养老保险的人，已经无法拿到养老金，会引发极大的社会问题。

    个人账户的空账能等同于整体养老金面临的缺口吗？当然不能。因为在未来领取养老金的时候，可不简简单单只领个人账户缴纳这一块，你还有支取更大比例的统筹账户里的养老金。那么，我们来看看，企业给你按照个人缴费3倍标准缴纳的，统筹账户里的养老金缺口有多大？

    据报道，包括东北三省在内的六个省份城镇职工养老基金已经“入不敷出”，黑龙江仅够维持1个月，吉林、青海、河北、辽宁、陕西、天津、湖北8个省市和新疆兵团的可支付月数在10个月以下……继个人账户口，统筹账户基本已经被掏空了，更加无法指望。

    据悉，人社部的最新思路是，用住房公积金来补充养老保险。拆东墙补西墙，利用未来印钱引发通胀的模式来填补养老金的缺口，估计就是我们公仆的解决问题的全部智慧。

    不管是个人账户还是统筹账户，真正精确的养老金缺口，按照公开的数据，应该算是核心鸡秘，我们难以直接计算。但是，我们可以以2010年以后的公开数据，来看看养老基金收支的趋势。

    我们假定养老金收入支出比在达到0.9之后就不会再持续恶化，那就意味着当下每年养老金的缺口为2000亿元左右。考虑到每年这个缺口还有15%左右的增长，那么未来20年间，我们总的养老金缺口为24万亿。去掉当前结余的万亿元左右，养老金的缺口就是23万亿元！而且，这个结论还有两个假定：收入支出比不再恶化；缺口平均增速只有15%。未来，这两个假定能否达到，还是未知数。

    随着50、60中国婴儿潮一代人老年化，老年人数量的大幅增加，带来的巨大支付压力，社会统筹不足以支撑。为此，大部分地区的个人账户资金被挪用于当期支付。这意味着80、90计划生育后出生的一代人缴纳的养老金，将用来赡养别人的父母。未来30年中国适龄劳动人口或减少1.7亿，到2030年中国老年人口的数量将到达3.58亿，占人口总数的25%左右。

    老年化的到来，加上从没有缴纳养老金的公务员群体领取退休金，会让未来20年23万亿的养老金缺口更加撕大，这是一定的。

    要解决这一缺口，有如下5个办法：

    １、国家通过财政补贴弥补缺口。通过财政兜底解决此项债务，是国家的道义和责任所在。近些年，每年都有数以千亿元计的公共财政补贴“职保”。但随着空账越来越大，财政迟早无力承受如此重负，财政部前部长楼继伟就曾对财政到底对社保承担怎样的责任发生疑问。可以想见，单靠财政补贴不可能弥补被挪用的个人账户的巨大缺口。

    2、扩大参保覆盖面。新加入的参保者是单纯的缴费者，距离其领取养老金尚有二三十年的时差，因此，覆盖面的加大可解燃眉之急。但是，由于老年化社会到来，计生政策造成的新生劳动力下降，可以想见，参保面不可能持续扩大，参保人数不可能永远增加，这样做实际上是增加了未来的负债，把今天的支付压力推给明天，不可持续。

    3、将结余的养老金进行市场化运营，进行风险投资，增加收益。这种办法的效果不无疑问。能够拿来进行风险投资的养老金数额不大，最新消息，全国已有1370亿元养老金入市。如此的体量，不管有多高的收益率，收益与近５万亿元空账相比，只是杯水车薪。更何况，我国并不存在成熟稳定的资本市场， 在混乱和动荡的资本市场中，想获得稳定的高收益，非常困难，谁也不能保证入市的养老金稳赚不赔，养老金入市无异于赌博。

    4、划拨国有资本充实社保基金。中国有天量的国有资产，如果变卖一些国有资产，或者划拨国有资本红利和国有资本股份，理论上说，能够真正解决问题。但是，这项制度，虽千呼万唤，但至今没有出台，毕竟这是一坨真正的肥肉，也是印钞机，是否会无偿填补社保窟窿，为民造福，还要上峰说了算。

    5、延迟退休。这是最可能被重点采用的一个选项。延迟退休的职工不但不能领取养老金，还要继续缴纳保费，这么一增一减，一个职工延迟退休一年至少可以节省三、五万元的养老金支出，全国算起来，一年节省的数字可能数以千亿元计。完全可以设想 ，如果实行延迟退休，增加缴费年限而缩短领取年限，完全可以消灭收支缺口。所以，在化解养老金空账风险的诸种选项中，延迟退休大获青睐，现在只差具体的实施办法了。

    所以，未来很可能出现这样的景象：当你已经70多岁，白发苍苍了，佝偻驼背，你还有挤公交车、挤地铁到公司上班，为的只是再工作几年，拿到你已经缴纳了50年的养老保险，获得一点余生的生活资料而已。苟延残踹，劳作到死，这就是我们的宿命！

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