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很强!AI龙头公司业绩大爆发,未来十年的投资机会涌现

包不同的观点

2024-06-07 23:22 广东

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搭上AI的快车,英伟达这次真的涨疯了。

连续三个交易日上涨,6月6日一天之内伟达股价大涨5.16%,市值一口气突破3万亿美元,全面超越苹果,距离全世界最大的上市公司仅一步之遥。与前一个交易日相比,英伟达市值上涨了约1400亿美元。

1400美元,什么概念?老牌科技股,半导体龙头英特尔周一收盘时的市值1289亿美元。换而言之,英伟达一夜之间就长出个英特尔,类比到A股就是一天涨出了一个茅台。

英伟达的成功并非偶然,而是基于其持续的技术创新和对市场需求敏锐的洞察力。

随着人工智能领域的兴起,英伟达更是抓住了这一趋势,推出了专为深度学习设计的TensorRT平台。这一创新使得研究人员能够更快速地训练神经网络模型,加速了人工智能技术的应用与普及。

这一点,直接反应到英伟达最近的财报上。


01
业绩指引连续五个季度超预期

人工智能正成为新的经济增长引擎,不仅在传统行业中催生新的商业机遇,还推动着部分新兴领域快速发展。在AI需求的带动下,英伟达本季度业绩及下季度指引均超出市场预期。

具体来看,英伟达2024年一季度实现营收260亿美元,同比增长262%;实现净利润149亿美元,同比增长628%,下个季度营收指引为280亿美元,连续第五个季度超出市场一致预期。

 

AI创新带来的算力需求是英伟达业绩持续超预期的重要原因。

在其收入结构中,AI需求驱动的数据中心收入达到226亿美元,占到总收入的87%。

除了已有的H100和GH200产品线需求持续增长外,其年初发布的新一代B系列产品也有望于今年三季度提升出货规模、四季度被客户用于数据中心。性能更强、单价更高的新一代产品,有望带动其业绩进一步快速增长。


02
AI收入贡献逐步显现,飞轮加速转动

英伟达爆表的业绩,得益于AI大模型以及Sora的强势增长——2006年,CUDA架构问世,使得GPU不再局限于图形渲染,而是成为一种能实现科学研究及复杂计算的工具,而后随着AI技术的兴起,英伟达凭借强大的计算平台,成为AI领域的领军者。

所以,在英伟达财报发布前,市场已能在云计算厂商的最新财报中找到一些产业景气度上行的信号。

作为AI算力最大的下游采购方,海外四大云计算厂商最近一个季度的资本开支同比增长30%,自2023年第三季度以来已连续三个季度持续复苏。相关数据显示,海外云计算厂商资本开支年内有望逐季上行,推动AI算力总需求增长。

图:AI驱动海外主流云厂商资本开支回暖

 

数据来源:亚马逊,微软,谷歌,Meta

AI对核心业务收入的贡献正在逐步体现,这也是海外科技巨头持续增加AI投资的重要原因。

例如,AI推理带动了云业务连续3个季度复苏,微软Azure云业务收入增速于2023年二季度起触底回升,其中AI的贡献由2023年二季度的1%持续扩大至2024年一季度的7%。谷歌云业务和亚马逊云服务收入增速已连续三个季度回升,而AI正是其云业务回暖的重要驱动力。

此外,AI对科技巨头的其他主业赋能正在变得更加明显,例如通过借助AI,提升办公软件、广告推荐、搜索等核心业务的付费率,以及用户数、用户交互效率、广告客户投资回报率等核心指标。

图:最新季度美股部分应用软件公司业务中AI贡献

 

数据来源:亚马逊,微软,谷歌,Meta

同时,AI的学习、训练和推理等,往往需要高性能计算能力和大规模数据处理能力,以应对复杂的算法和模型,需要大量的算力支持,以处理海量数据、驱动各类应用和业务。在数字经济时代,算力已成为“水电煤”一样支撑经济社会发展新的关键生产力。

因此,AI投入产出的飞轮正在加速转动,AI算力投入为业务带来明显增长。

根据中国信通院院的测算,“算力每投入1元,将带动3~4元的经济产出。”

这些收入的增长又会进一步强化公司加大AI投入的决心,在这一循环的基础上,人工智能产业有望加速向前发展,相关行业主题的指数热度也在持续提升。

 

其中,中证人工智能主题指数聚焦人工智能产业链各细分环节龙头,中证云计算与大数据主题指数则聚焦产业链上游的算力和下游的软件应用,而中证软件服务指数更侧重产业链中游的大模型和下游的软件应用,可帮助投资者便捷布局人工智能产业链相关龙头。目前市场上有人工智能ETF(159819)、云计算ETF(516510)、软件30ETF(562930)等产品跟踪上述指数。


03
未来的长期投资方向

从年初至今,AI相关板块的热度迅速上升,部分个股的股价已飙升一倍以上,但各分析机构对于AI的价值依旧持乐观态度。

究其根本,源自于市场对于AI大方向充满信心。

投资人投的是未来,看中的是预期。

 

从2022年11月底ChatGPT 横空出世开始,大模型成为全球科技焦点,不仅OpenAI、谷歌、Meta等海外科技巨头“神仙打架”,国内更是开启“百模大战”,百度、科大讯飞、华为等大厂都接二连三发布了适应于各大领域的自研大模型。

AI在工业、教育、金融、交通、医疗以及能源等领域应用不断落地,在元宇宙、数字孪生等新业态的应用不断深化,对创新应用的支撑能力显著提升,AI的快速发展,将会丰富我们的生活应用场景,使我们的生活变得更加智能化、便捷化、数字化,满足人民日益增长的美好生活需要。

一个我们不敢想,但又不得不面临的事实——AI时代,已经来临。AI 和传统产业的加速交汇将重新定义未来。

从衣食住行到我们生活的方方面面,这将带来巨大的发展机会,它的天花板可能会比互联网更高,颠覆性创新也有望更加彻底。乐观估计下,全球AI产业规模将高达100万亿美金,比之前IT时代的3万亿美元高出33倍以上,具有强大的市场前景。


一场前所未有的产业革命,它改变的不仅是我们的工作生活,更会颠覆目前的投资市场。


# 人工智能
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