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4月,就这两条主线了!

这个是认证

证券市场周刊

2024-04-04 14:30 河北

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本刊编辑部丨王飞

徘徊着,犹豫着,刚刚反弹三天的A股,又开始止步不前了。 

底部筹码便宜且珍贵,而抛压显示相当一部分投资者的账户是微幅盈利的,甚至是亏损的。 那么,4月及其以后还有没有翻盘的机会呢? 

我们结合两条目前市场公认的主线,以及部分知名投资者的布局情况做梳理,带领大家做4月投资机会展望,希望对各位“投资老友”们有所帮助。 

主线一:高股息风格4月回归

今年以来,市场表现最好的就是高股息板块。 

高股息,这类股票的特点是通常会有较高的股息率,就是说每股投资所获得的股息收益相对越高。 在市场风险偏好较低的时候,这类股票往往会受到大资金的追捧。 

今年以来,在高股息板块中,家用电器行业就在“闷声做大事”,占据了涨幅榜第一把交椅(见附图),这可能是“投资老友”们都没想到的。 

一直以来,大家普遍会把银行、煤炭、电力等行业与高股息划等号,但家用电器行业在分红方面也不遑多让。 以披露完整财报的2022年为基础进行测算,全市场平均股息率为1.89%,而申万家用电器行业为2.76%,要高出市场平均值0.87个百分点。 

个股方面,九阳股份、苏泊尔的股息率均超7%,奥普家居、火星人、恒太照明和浙江美大也在6%以上。 但涨得比较好的主要是一些“大块头”,比如格力电器、海尔智家和美的集团,年内涨幅均超20%,这或许是因为大家觉得长期作为家电龙头的它们,在持续分红上更有保障,而这三巨头在2022年的分红规模也确实是最高的。 

当然,银行、石油石化、有色金属和煤炭等高股息板块的市场表现也不差,它们的涨幅分别占据涨幅榜的第二至第五席位。 

而在高股息板块已经形成趋势后,众多业内人士也都认为,它仍有可能是接下来的主线。 

比如申万宏源研究认为,4月,高股息风格回归。 因为在需求、供给、出海和科技创新基本面弹性有限的情况下,基本面改善可持续的方向相对稀缺。 所以,申万宏源研究建议动态高股息和稳态高股息中找估值重估的机会,其中,动态高股息指与地产挂钩的家用电器行业,稳态高股息指电力、头部煤炭企业等。 

主线二:AI依然是2024年的最强赛道

紧追高股息板块的是人工智能(AI)板块,今年以来与AI有关的通信、汽车和传媒板块在涨幅榜前十也占据了三个席位。 

从行业属性来看,高股息具备稳定收益的特点,AI则洽洽与之相反,向上或者向下的弹性更大。 换言之,前者是防御板块,后者是进攻板块。 

个股方面,AI的表现也确实更胜一筹。 如今年以来涨幅翻倍的共有万丰奥威、金盾股份、翔港科技、克来机电和深中华A5只个股,前4个均与AI有关。

其中,万丰奥威主营汽车金属轻量化零部件和飞机制造,万丰钻石飞机为全球通航领域领跑者,深耕通航领域且布局电动垂直起降飞行器(eVTOL)领域多年积累丰富的技术经验,与合作方拟成立合资公司共同致力于打造全球领先的eVTOL产品。 

金盾股份也是行汽车概念股,主营通风与空气处理系统设备等,公司目前与清华大学联合研发的飞行汽车涵道风扇与推进系统技术还处于研发阶段。 

翔港科技和克来机电则分别是存储方案提供商金泰克的参股成员之一,柔性自动化装备与工业机器人系统应用供应商。 

而在中泰证券看来,AI依然是2024年的最强赛道。 并建议重点关注AI产业链机遇,包括算力产业链和AI+。西部证券也表示,AI仍处产业初期,前景广阔。其中,算力先行,应用落地是核心锚点。 

当然,AI产业链已经涨得不少了,已经踏空开年行情的投资人“拒绝”做高位接盘侠。 那么,该如何参与AI呢? 

仅以涨幅翻倍的公司为例,其具备多个特点,一是起涨前总市值多在20亿~30亿左右,二是股价在10元左右甚至以下。 更重要的是,它们在起涨前多数表现不好,如今年涨得最好的万丰奥威,其去年是收跌的。 以此为标准,我们在算力和应用两个细分领域筛选多只概念股,以供大家参考(见附表)。 

谈谈4月配置策略

高股息和AI,该如何选呢? 

实际上,今年以来高股息和AI交互领涨的行情与去年同期有较高的相似度,因此复盘去年的情形对当下的投资具有重要的意义。招商证券复盘后总结出这样的结论: 在市场行情比较好的时候,海外的突破和国内政策也跟得上,就是利好消息比较多的时候,AI的市场表现往往会比较好;在市场行情不太好的时候,大家可能更愿意选择避险品种,高股息就会获得更多投资者的认可,市场表现就会比较好。

从市场点位来看,沪指已站稳3000点,应该算是行情比较好的了,但3100点的压力位却迟迟不能突破,这能算好行情吗?显然不算。 

而对于部分机构来说,小孩子才做选择题,成年人当然是全都要。比如中银证券就表示,“杠铃策略”仍是当前较优配置策略。其表示,前期回调明显的高股息逐渐进入较优性价比区间,值得重点关注。此外,关注有事件和需求催化的“AI+”赛道。比如小米首款汽车SU7正式发布,市场反响较优,可以关注小米汽车产业链及智能驾驶投资机会。 

但斌用的就是 “杠铃策略”。 但斌旗下公司担任银河东方港湾1号和2号的投资顾问,1号和2号的持仓主要为股票和基金。在股票方面,1号持有陕西煤业、贵州茅台和兖矿能源(H股),2号持有贵州茅台和兖矿能源(H股),这三家公司都是高股息的代表之一。 

在基金方面,1号持有 广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100(QDII-ETF)和纳斯达克ETF,2号持有国泰纳斯达克100(QDII-ETF)、广发纳指100ETF、银华日利A、华安纳斯达克100ETF(QDII)和博时标普500ETF(QDII)。而广发纳斯达克100ETF等前十大重仓股都是苹果、微软、亚马逊、英伟达和Meta等AI龙头公司。 

对比来看,1号的股票和基金的配置比例为4.1:5.7,2号为2.1:7.7,AI的权重均要更高一些。而从但斌其他公开表态来看,其对AI确实也要更加看重。 

但,也有部分知名投资者采取了“押一头”的策略。 比如“超级牛散”徐开东,他的持股风格比较偏向长周期,所以重仓高股息标的成了他的一大特点。目前,徐开东共持有**矿业、***电、**港、**能源、***业五家公司,其中主营煤炭生产与经营的**能源是他新进重仓的股票。

科技股的拥趸者赵建平就布局了AI赛道。目前,赵建平共持有***、**电子、**智能三家公司,它们都是AI细分领域的龙头。比如***,公司主要产品分为信号链模拟芯片和电源管理模拟芯片两大系列,产品已进入小米、OPPO等众多知名终端客户的供应链体系。

而徐开东和赵建平持有的公司,也普遍具备去年市场表现相对一般的特点。此番能否在资金加持下,逆势成功?我们继续聚焦。 

(文中提及个股仅为举例分析,不做买卖推荐。)

# A股
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