[转载] 外资持仓美债升至历史新高 中国减持至新低

当地时间2026年4月15日，美国财政部公布的最新国际资本数据显示，2月份外资持有的美国国债规模升至9.49兆美元，创下历史新高，较1月的9.29兆美元增长了2.1%。尽管市场正重新评估美联储利率政策的展望，但对于被视为全球最低风险的投资工具之一美债的需求强劲。

2月份外国资金对短期、长期美债的需求均强劲。

在长期证券方面，外资对长期美债的净买入额高达1,011亿美元。其中，外国民间私人投资者净买入达1,473亿美元，抵销外国官方机构（如各国央行）461亿美元的净卖出额。

在短期资产方面。外资对美国国库券的持有量单月激增了916亿美元，而所有以美元计价的短期美债及其它托管负债的持有量，也增加了874亿美元。

综合长期国债、短期国债及银行资金流动，让2月份整体国际资本实现了1,845亿美元净流入——来自外国私人的净流入为1,665亿美元，外国官方的净流入为180亿美元。此前1月份，曾录得250亿美元（初步数据）的净流出。

另外，2月份海外需求的增加，恰逢当月美国10年期公债基准殖利率的回落，从4.277%左右降至3.962%。但与去年同期相比，外资持有的美债规模增长了6.6%，这不仅反映出今年初美债殖利率的下滑，也反映出美国国债相对于其它已开发市场的相对吸引力。

这次外资持有的美债规模增长，主要由日本与英国带动，目前是美国政府债务两大持有国。

日本目前依然是美国最大的海外债权国，2月份持仓量增至1.239兆美元，创下自2022年2月以来的最高水准（当时曾达1.303兆美元）。

分析师指出，这反映日本央行缓慢退出超宽松政策、国内利率维持低档，再加上货币避险（汇率对冲）后收益率的提升，使日本机构投资者在过去的14个月中，有13个月都在积极跨海寻求更高收益的美债与其它金融产品。

英国是美债第二大持有国，其持有量也增加至8,973亿美元，较1月增长2%。由于英国被广泛视为全球投资者的主要资金托管中心，流入该国的资金动向通常被视为全球避险基金的布局风向标。

中国延续这几年的减持趋势，自2020年以来加速减持。今年2月份微幅减持至6,933亿美元，自2025年1月以来，中国持有的美债总额已下降9%。