[原创] 全球车企财报解析：财报背后的真相与格局分化

资产负债率变化揭示分化趋势，国际车企普遍维持在65%-85%区间，国内阵营近三年均值下降6个百分点。值得注意的是，国内企业应付账款周转效率显著提升，平均回款周期较国际同行缩短40天，供应链议价能力持续增强。当前行业洗牌中，债务结构合理性比单纯负债率更重要，中国企业通过低息负债占比与高效资金周转，正构筑差异化财务优势。