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[原创] 股市筑底,聚焦科技及新能源——每日全球大机构投资最新观点

猫友2022032194 楼主
2022-05-16 22:40 20574
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出品| 北京海证

一、《美国Guru Focus》5月15日文章:根据最初的巴菲特指标,中国股市被适度低估。基于总市值相对于GNP的百分比的市场估值和隐含未来回报,它已成为美国股市整体市场估值的良好指标。到2020年底引入了一个新指标,即总市值相对于GDP加上央行总资产的比率来计算隐含的未来回报,从正常化收益的角度来看市场估值。在最初的巴菲特指标下,预计未来几年中国股市的年回报率为8.5%。这是来自经济增长的贡献价值:5.81%,股息收益率:1.36%,估值反转至均值1.38%。修正后的模型下,经济增长和股息收益率的贡献保持不变,而估值反转均值变化为0.52%。因此,预计中国股市的年回报率为7.7%。

二、《美国华尔街日报》5月15日文章:中国市场即将反弹,那些愿意承受高波动性的人正在押注中国。尽管在科技股大跌中价值股表现优于成长型股票,但随着高通胀和利率上升的环境下盈利将有所改善,大宗商品和金融等行业仍有上涨空间。对于能源股而言,油价已经停止上涨的事实使得该行业不像以前那样具有吸引力,但它仍然是一个可以比其他行业获得相当大利润的行业。将资金分配给盈利增长稳定且定价能力充足的公司,在商品价格得到支撑的情况下是有道理的。

三、《美国巴伦周刊》5月15日文章:惠灵顿资产首席执行官海因斯表示,许多生物科技公司目前的交易价格已经低于现金水平,因此有显著的估值支撑。医疗保健公开市场投资者的机会集中在60%的生物治疗公司、20%的医疗保健服务公司和20%的医疗技术设备公司。我们现在超配了生物制药公司,而低配了医疗技术公司,医疗技术估值已经对这种增长打了折扣,(这些股票)没有很大的上涨空间。而人工智能会是医疗保健领域的下一个创新领域,生物学革命和医疗系统的数字化,以及使用数据以更低的成本提供更好的结果,这些趋势将会持续很长一段时间。

四、《香港有鱼私募》5月15日文章:瑞银认为,当前A股的估值吸引力进一步抬升,如果加码稳增长政策,同时随着海外加息预期的见顶,那么A股市场将出现更为确定的反弹机会。各地产能逐步恢复,经济活动有望进一步复苏。对于投资者关注的重点—通胀,预计今年国内整体CPI将保持稳定,不会成为宽松政策的掣肘。此外,近期A股市场出现调整,基本伴随着美元指数的大幅走强,瑞银认为人民币单边大幅走弱的趋势难以持续,央行已下调外汇存款准备金率稳定人民币汇率。

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五、《香港东网》5月15日文章:股市在筑底阶段,聚焦科技及新能源板块。近期从政策层面来看,除加大基建投入的力度,也推出促进消费、刺激内需的政策等,市场信心得到振奋。在政府政策的大力支持下,预料与科技自主及创新政策与消费升级等相关题材的行业发展趋势将会持续。其中聚焦于新能源车、半导体、5G、AI、碳中和等将是未来中国发展及转型的关键产业,龙头企业的成长性更是值得关注。

六、《中信建投》5月15日文章:中信建投首席策略陈果表示,最难时刻过去,科创板业绩亮眼,性价比渐现。近期A股反弹力度明显,独立于美股走强。但仍然面临着国内信用走弱,基本面探底的压力,总体处于“U型底”当中。相比于创业板的增收不增利,科创板体现出了较强的盈利韧性。同时,当前科创板估值分位数已略低于创业板。建议逢低布局疫后复苏、稳增长和高景气科创板方向,重点关注:军工、基建、地产、汽车、食品、煤炭、建材等。

七、《国泰君安》5月15日文章:国泰君安首席策略方奕表示,吃饭行情,把握反弹窗口期,3150-3200以上动能将衰减。阶段性做多,但不宜追高。前期市场暴跌的过程中股票估值已接近过去5年以来的最低值,阶段性做多与技术性反弹(吃饭行情)还有空间。选股的重点在低风险特征,低估值、有业绩、业绩确定性高的股票,细分龙头将好于尾部公司。推荐:1)政府支出主导的公共投资确定性:建筑、电力电网、光伏、风电及Q2重视消费建材、钢铁等部分周期中游;2)重视消费品机会的临近:生猪、食品饮料与酒店。3)稳定现金流的方向:煤炭、化工资源品、二线央国企地产、银行。

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