3月30日晚上浦发银行发布了2020年报业绩，但之前一直有时间耽搁没有写年报分析，现补上。下面将从经营收入利润、资产、不良和核充率等几个方面分析，重点关注净息差、规模增速、不良率，新增不良等指标。具体内容如下：
1、经营分析
图一
分析：营业收入全年同比增长2.99%，其中净利息收入同比负增长4.11%，非息收入同比增长25.21%。业务和管理费同比增长8.48%，信用减值损失同比增长6.49%，最终实现归母净利润同比下降0.99%。截止目前看到这么多份股份行报表，浦发银行是唯一一家净利息收入下降的，结合后面资产规模同比超过10%增长，问题主要出在净息差上了。
1.1 净利息收入分析
图二
分析：由上图可知，先看资产端，贷款利率同比下降63个基点，投资下降36个基点，同业下降82个基点；再看负债端，同业负债下降61个基点，债券下降44个基点。最终，净利差下降30个基点，净息差下降32个基点。其主要是资产端收率下降幅度大于负债端成本下降幅度。不过从第4季度净利息收入环比大涨59.36%，但环比资产规模只增长了3.59%，说明净息差开始有所改善和提升了。
再看公司贷款和零售贷款，贷款收益率下降非常明显。
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1.2 非净利息收入
图三
分析：非净利息收入全年同比增长25.21%，手续费及佣金收入同比大涨37.02%，其他非净利息收入增长11.53%.关于手续费及佣金收入如上图所示调整为利息收入了。
不过手续费表现不错，尤其是托管业务和代理业务，具体参考如下图：
图四
2、资产分析
图五
分析：资产总额7.95万亿元，较上年末增长13.48%，负债总额同比增长13.34%，
其中存款总额同比增长12.37%。贷款款总额同比增长12.62%，其中零售贷款同比增长6.98%，公司贷款同比增长19.14%。
从同比来看，总资产增速高于总负债增速，负债增速高于贷款增速，而且公司贷款明显高于零售贷款，说明加大了公司贷款；从环比来看，存款为负增长，无法满足贷款高速增长了。
2.1 存款分析
图六
分析：从上图可以看出，浦发银行零售存款同比增速高于公司存款，活期存款增速高于定期存款增速。可以看出，活期无论同比增速或者占比都提高了，而且零售存款增速也高于公司存款，说明优化了存款结构，降低了负债成本。
3、不良贷款分析
图七
分析：不良贷款余额同比下降28.92亿元；不良贷款率1.73%，同比下降了0.30个百分点；贷款损失准备余额1198.67亿元，同比增加93.76亿元 ；拨备覆盖率152.77%，同比增长17.83个百分点 ；拨贷比2.64%，同比下降0.1个百分点。另外，2020年新生成不良贷款没有找到现成数据，根据不良余额增量+核销毛估的，约615.04亿元，同比下降了161.71亿元。
总体来说无论是不良率，不良余额还是新增不良，同比都下降了，资产质量有所改善，尤其是拨备覆盖率满足了监管要求。
3.1从产品类型划分看，如下图：
图八
由上看出，主要是公司贷款不良下降明显；但是零售贷款不良增加，主要是信用卡和经营贷款问题。
3.2 五级分类贷款分布分析
图九
分析：由上看出，不良贷款同比下降了32个基点，关注类贷款同比增加了5个基点，不良+关注同比下降了27个基点，同比资产质量有逐步好转趋势，后续需要持续跟踪。
3.3 贷款迁徙率情况
分析：无论是正常，关注以及不良，贷款迁徙率都下降了，说明资产质量逐步好转了。
4、资本充足率分析
图十
分析：核心一级资本充足率只有8.69，同比下降42个基点，一级同比增加37个基点，核充率同比增长7个基点。如果按照8.5监管要求，刚好及格。未来要扩张，核充率是一大挑战。解决办法，要么通过定增或配股，否则就无法进行扩张了。
综上所述：从2020年报我们看出，去年受疫情和让利等影响，浦发银行虽然营收实现了同比增长，资产质量出现好转，负债结构优化等比较好的方面。
但是净息差表现太糟糕，主要是资产收益率下降太多，远高于负债成本下降幅度；其次，资本消耗太多，无法支持资产规模快速扩张，无法实现内生性增长；再有，就是资产质量还有待进一步改善。
因此，对于浦发银行，总体表现不尽如人意。展望今年，通过提升资产收益率，提高净息差，增加净利息；其次，还需要加大存量不良核销。总之，希望抓住今明两年行情，改善经营，提高业绩吧。
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