图源：乐普医疗2025年年度报告

营收64.83亿元（+6.22%） / 归母净利润9.62亿元（+289.57%） / 医疗器械板块营收32.54亿元

好的牙·讯｜2026年4月23日，乐普医疗（300003.SZ）发布2025年年度报告。报告期内，公司实现营业收入64.83亿元，同比增长6.22%；归属于上市公司股东的净利润（归母净利润）9.62亿元，同比增长289.57%。

财务数据方面，2025年公司扣除非经常性损益后的归母净利润为8.42亿元，同比增长280.48%。经营活动产生的现金流量净额为15.17亿元，同比大幅增长106.48%。公司表示，通过全供应链成本控制与组织架构优化，基础业务保障了稳健运行，为战略转型提供了充足资金支撑。

资产结构方面，截至2025年末，公司总资产261.39亿元，同比增长6.37%；归属于上市公司股东的净资产161.15亿元，同比增长6.01%。

图源：乐普医疗2025年年度报告

业务结构上，乐普医疗正式开启由“基础集采”向“创新驱动（非集采）”的全面转型。报告期内，医疗器械板块实现营收32.54亿元，同比微降2.18%，主要系外科麻醉和体外诊断业务收缩所致。药品板块实现营收21.65亿元，同比增长23.18%，其中创新药通过对外授权（BD）实现首笔营收2.27亿元。医疗服务及健康管理板块营收为10.63亿元，同比增长4.36%。

根据好的牙此前报道，乐普医疗在2024年曾受集采及药品政策影响，营收及利润均出现大幅下滑，且对其控股的口腔正畸企业苏州博思美进行了累计逾七成的商誉减值计提。2025年，乐普医疗继续对商誉及存在减值迹象的资产进行系统性减值测试，当年特定资产减值损失降至1.20亿元；截至2025年年末，公司商誉账面余额仍达38.79亿元，商誉减值准备余额2.59亿元，其中苏州博思美资产组可收回金额高于账面价值，年报未显示新增商誉减值。

图源：乐普医疗2025年年度报告

在研发方面，截至2025年12月31日，公司累计申请专利 2369项，国内外上市产品 600余个，NMPA批准II、III类医疗器械注册证 695个，FDA认证 35项，CE认证 218项。2025年研发投入 10.89亿元，占营业收入 16.80%；2024年为11.65亿元、占比19.09%。

公司董事长在年报中表示，预计公司2026年整体业务将保持平稳运行，2026年后基础业务进入中长期稳定发展阶段，收入端每年波动区间约 -5%至+15%；现金流预计保持稳定，为创新转型提供持续资金支持。

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