B站交出一份不那么“小破站”的财报。

3月5日，B站2025年四季度及全年财报显示，去年全年，B站营收303.5亿元，同比增长13%，净利润和经调整净利润分别为11.9亿元、25.9亿元，同比均扭亏为盈。

B站首次实现全年盈利，这离不开广告业务带动。

据财报数据统计，B站广告收入已经连续12个季度增长，并成为B站收入增速最快的业务，其收入占比已经接近传统的增值服务业务。

实现首次全年盈利后B站依然相信内容社区这门生意。

“内容平台竞争终局是看哪个平台拥有最多的优质内容，尤其在工业生产快餐化内容越来越多的时候，优质内容显得更稀缺。”B站董事长兼首席执行官陈睿说。

值得关注的是，截至2026年1月底，B站的活跃用户的平均年龄为26.5岁。

虽然这依然是一个年轻的数据，但该数据在2025年Q1为26岁，而在B站2018年上市时，该数据为21岁。

不过，陈睿在3月5日晚间的财报电话会议上表示，B站用户平均年龄升至26—27岁，这意味着核心用户群正步入拥有更多可支配收入的阶段，“他们在B站上的消费也会随之提升”。

此外，不同于腾讯、网易等大厂对MOBA（多人在线竞技游戏）、RPG（角色扮演游戏）、FPS（第一人称射击游戏）等品类的坚持，在游戏上，B站也强调做垂类头部，避开大厂锋芒。

对于近两年来爆款《三国：谋定天下》，陈睿提出长线运营，以及成为SLG（策略模拟游戏）头部产品的要求。

而对于即将上线的《三国：百将牌》及《闪耀吧！噜咪》，陈睿则瞄准年轻玩家，并期待前者成为大DAU（日活跃用户）产品。

只是，如果用户年龄在增长是否会缩减潜在的收入？

对于B站来说，慢慢变老后最大的威胁是什么？

对此，华夏时报记者于玉金和书乐进行了一番交流，本猴以为：

B站不再年轻，是个伪命题。

平台核心用户的年龄总归会自然增长，但只要保持新的内容贴近年轻人，就能把年龄拉平。

对于二次元平台，这是必须要做的事，但这种攻略必然是五年计划。

所以考量平均年龄也是五年为期，而不是一年一考。

年龄增长对于收入的影响，其实不大，总有新的年轻人进来，成为中年人的部分人退出，留下来的更有经济实力为爱发电，整体反而是更强。

前提是B站有足够的消费场景和刚性需求让用户付费。

同时，《三国：谋定天下》的SLG影响力，是黏性，但单爆款能够保证的效果终究有限。

这也是B站寻求新的另一类型游戏去突破的缘由所在。

同时破圈，也是一个双刃剑。

破圈的B站，不再是纯血“小破站”，全靠游戏“管饭”还“管饱”。

B站游戏是为其后续发展输血，加上近年来一定程度上破圈的B站，其用户不再垂直为二次元粉，其用户和主流游戏玩家越来越接近。

即使立足本站宣发和转换，也可以大胆突破。

在《三国：谋定天下》以SLG大获成功，吸引了一大批中年用户，恰恰说明了这一点。

但是，这也必然让正在变老的B站核心用户们，分外不爽。

要解决这一矛盾，当下，B站还是要把输血管筑牢，即让《三国：谋定天下》成为常青游戏，让更多游戏能够小爆或大爆。

同时，自己的二次元根据地也不能荒了，必须在动画短片上探索中国式二次元的突破。

作者 张书乐，人民网、人民邮电报专栏作者，中经传媒智库专家，资深产业评论人