文丨康康 编辑丨百进

来源丨正经社（ID：zhengjingshe）

（本文约为5100字）

【正经社“银行升级战”观察之48】

一度戴上“零售新王”桂冠的平安银行，又交出了一份“双降”成绩单。

根据财报提供的数据，营收和归母净利润这两个指标，2025年三季度，分别同比增长-9.2%和-2.8%；前三季度，营收和归母净利润分别同比增长-9.8%和-3.5%，分别名列9家A股上市股份制银行第8位和第6位。

事实上，2023年以后，增速就突然慢了下来，2024年还出现了2005年以来的首次年度“双降”现象。

对于2023年业绩下滑的原因，2024年3月，平安银行首席财务官项有志出席业绩发布会时解释说：“2023年度平安银行业绩增利不增收，一方面是利差收窄，另一方面则是自去年下半年起根据经济环境，主动管控了高收益、高风险业务，对短期营业收入产生了影响。”

项有志所说的“主动管控了高收益、高风险业务”，实际上就是对2016年下半年正式启动大零售转型以后，客户群体不断向下扩展，从而实现高增长、高利润模式的一次重大纠偏。2023年度报告中，平安银行的战略方针已调整为“零售做强、对公做精、同业做专”，大零售转型转入追求高质量发展阶段。

目前看来，此次转身显得有些沉重而缓慢。这，又是为何呢？

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连续五个季度“双降”

2025年三季度，平安银行延续了2024年三季度以来的“双降”态势。

根据财报提供的数据，2025年第三季度，营收录得312.83亿元，同比增长-9.2%，归母净利润录得134.69亿元，同比增长-2.8%；前三季度营收录得1006.68亿元，同比增长-9.8%；归母净利润录得383.39亿元，同比增长-3.5%。

2022年四季度，平安银行的营收就由正转负，录得-1.3%的同比增速，只是当年前三季度营收保持了较高的增速，才使得当年度的营收实现了6.21%的同比增长，没有出现断崖式下滑。

2023年一季度至四季度，营收增速始终没有出现反弹，分别同比增长-2.40%、-5.03%、-15.61%、-10.97%，降幅还有扩大的趋势，致使年度同比增幅大幅下降至-8.45%。

2024年降幅继续扩大，一季度至四季度分别同比增长-14.03%、-11.84%、-11.72%、-5.27%，致使当年度营收同比增速进一步下滑至-10.93%。

正经社分析师注意到，由于对公业务表现尚可、非利息收入逆势增长、成本控制得力、不良贷款率保持稳定，虽然2023年至2024年营收同比增速大幅下滑，但是归母净利润同比增速还保持了一定的弹性。

2023年三季度和四季度，归母净利润同比增速突然由二季度的16.75%降至-2.22%和-23.00%，但2024年一季度和二季度还出现了反弹，分别录得2.26%和1.50%的正增长。

2024年三季度之后，归母净利润最终还是没能扛住营收持续大幅下滑的持续冲击，转负后没再回到正增长的轨道，到2025年三季度已经连续5个季度负增长，同比增速分别为-2.79%、-29.93%、-5.60%、-1.58%、-2.75%。

2024年度，还出现了20年来首个年度营收和归母净利润同比增速双双转负的现象。

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“第二步”走得很顺利

更多精彩，详见：（平安银行沉重而缓慢的转身丨正经深度）【《正经社》出品】

参考阅读

1. 《马明哲深层考验：平安业绩大增竟是跛足疾行丨读财报》

CEO·首席研究员|曹甲清·责编|唐卫平·编辑|杜海·百进·编务|安安·校对|然然

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