星巴克中国股权出售进入倒计时，谁是接盘侠？

近日，据21世纪经济报道援引媒体报道，私募股权集团凯雷(Carlyle)与博裕资本(Boyu Capital)成为收购星巴克中国业务多数股权的主要竞购方。

这两家集团目前被视为星巴克的首选合作伙伴；不含仍在谈判中的特许权使用费，整个星巴克中国业务的估值可能在40亿美元左右。

同时，星巴克将保留高达49%的股份。

如按照前述方案落地，星巴克大概率将保持在中国业务单一大股东地位。

这对星巴克在华运营保持原有文化、节奏，有着一定帮助。

牌桌上的数字足够诱人：不含特许经营费，估值40亿美元；算上星巴克死死攥在手里的49%股权和未来源源不断的特许金，总盘子轻松越过100亿美元大关。

这不仅仅是一场资本游戏。

对于在中国市场耕耘了25年的星巴克而言，未来似乎变得有些迷茫。

事实上，星巴克在华运营正走向灵活。

比如，9月9日，星巴克中国正式宣布与小红书APP达成深度合作。

6月10日起，星巴克三大王牌品类——星冰乐、冰摇茶、茶拿铁，共计数十款产品将集体降价。

以大杯为例，平均价格降幅在5元左右，最低价为23元。

受此推动，在截至6月末的最新财季，星巴克中国营收同比增长8%至7.9亿美元（约合人民币56.25亿元），实现连续三个季度的同比增长。

作为对比，瑞幸二季度营收同比增长47.1%至123.6亿元，远远甩开了星巴克。

此外，瑞幸用三倍于星巴克的门店数量，构建了一个便利网络。

当喝咖啡变成一种“顺手而为”的日常，星巴克那种“特意前往”的仪式感，就成了劣势。

于是，星巴克大力推进数字化订单，就用“啡快”和外卖破壁，弥补门店网络的不足。

同时想把“第三空间”从城市CBD搬到更广阔的二三线下沉市场，打一场不对称战争。

然而，当瑞幸、库迪以“9.9元一杯”的价格战搅动中国咖啡市场，整个精品咖啡赛道似乎日子难过了。

值得注意的是，在这场中国咖啡市场争夺战中，最先退场的是星巴克祖师爷。

8月，2017年进入中国的“星巴克的祖师爷”Peet's Coffee（以下称为皮爷咖啡）华南首店因租约到期关闭引发热议。

值得注意的是，在华南首店闭店之前，皮爷咖啡今年已接连关闭了广州首店、杭州及北京等部分门店。

回到星巴克话题，这次交易可能使星巴克中国从“直营”重回“特许经营”模式。

这种模式在当下的中国市场是否更具优势？

星巴克保留高达49%的股份，是否意味着星巴克并非想完全放手，而是希望“借力”而不“失控”？

这笔交易如果达成，将对整个中国咖啡市场带来什么影响？

对此，潇湘晨报记者李轩子和书乐进行了一番交流，本猴以为：

星巴克中国，成也定位、败也定位，想活不止卖身、更要变身。

经营模式之变，只是渠道分成的多寡、末端管理的难度问题。

对于星巴克而言，此刻最大的问题不是门店业态，而是新中式茶饮崛起后，咖啡赛道上大多“低价”竞争者的挤压。

此刻如果选择特许，则是给星巴克本身降本增效，通过广开门店却又不让星巴克自身变重的方式，让运营风险转移到“特许”的公司身上。

然而星巴克的品类和价格如果不进行快速迭代，在中国市场上无论直营还是特许，都会陷入新中式茶饮（含咖啡品牌）的包围之中，难以自拔。

星巴克保留49%的股份，意味着其依然想对未来中国市场上的星巴克走向拥有相对话语权，而不是一个品类、品控服务商。

星巴克此举，或许也是另一种直营变许可的控盘者思路，即：

不想让星巴克中国和全球星巴克的价值取向出现过大差异，同时在经营转好后有机会“重返战场”。

但重返战场的难题，恰恰和星巴克的定位形成了左右互搏。

此前，星巴克的品牌形象在中国定位过于高冷。

而在新中式茶饮夺走了其目标客户白领人群后，其作为咖啡“快餐”，既无法触及高端消费人群，又难以下沉到年轻人族群中。

目前，此次交易，只是一个前奏，真正成功后，亦要看运营走向，即：

把星巴克在全球市场倡导的从白领家园变为走进社区的打法，从口号变实际。

显然，在当下中国现制茶（含咖啡）的赛道急剧内卷的当下，星巴克还需要出奇招，而不是光靠“钞能力”。

作者 张书乐，人民网、人民邮电报专栏作者，中经传媒智库专家，资深产业评论人