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读了巴菲特2022年致股东信后,觉得自己还是嫩了点!

读财报说新股

2022-03-05 23:55

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2月26日晚间,伯克希尔哈撒韦发布了它的2021年度报告,以及巴菲特每年在其官方网站上亲自撰写的股东信,巴菲特每年的《致股东信》都是教徒的一次的洗礼,我也是今晚才有空拜读完


伯克希尔哈撒韦公司2021的收益率为29.6%,标普500指数的28.7%,略微跑赢大盘,每年,公司给股东的信都是巴菲特本人写的。让我们看看今年我们应该注意什么。除了看他说什么,我们更关注巴菲特做什么。


1.持仓情况


伯克希尔哈撒韦公司前五名持仓按市值列示如下:


苹果(AAPL),仓位47%

美国银行(BAC),仓位13%

美国运通(AXP),仓位7.5%

可口可乐(KO),仓位7%

穆迪(Moody's,KHC)仓位3%


五家企业占其仓位的76%,其集中度仍然相当高。


如果包括权益法计价的资产,伯克希尔哈撒韦的重要资产还包括卡夫亨氏和伯灵顿北方圣菲铁路运输公司。


在2021季度的第四季度,建仓的有:动视暴雪(ATVI),金融科技公司Nu控股(NU),和自由媒体集团(FWONK)。


大幅增持的有:能源公司雪佛龙


大幅减持的有:皇家制药(rprx)、施贵宝(BMY)、abbv(abbv)和维德森集团(MMC)




2、疫情造成的大盘风险,巴菲特的应对情况


从2019到2021,伯克希尔哈撒韦公司的现金和等价物从1120亿美元增加到1440亿美元。对于疫情引发的恐慌,巴菲特没有大幅度重仓,而是选择了按兵不动,将自己的股票仓位保持在80%左右(换言之,股神全年都保持20%的仓位和其他看底机会)。


相比之下,在金融危机期间,伯克希尔·哈撒韦在2008年持有443亿美元,2009年降至306亿美元。面对金融危机,巴菲特动用了30%的资本储备来增加头寸——如果巴菲特没有坚持要求公司必须保留一定数量的现金来应对风险,他可能会增加更多头寸。


面对20年初美股连续的熔断暴跌后,为什么巴菲特这次选择袖手旁观?我个人的理解是,股神仍然看不上这种下跌:疫情港爆发时,从2020年1月到3月,标准普尔500指数下跌了20%。但在2008年,标准普尔500指数跌幅高达54%。巴菲特确实经历过巨大的风暴,面对20%的市场下跌,似乎就能解释他无动于衷的原因了


相比之下,由于上周发改委文件导致美团带崩市场、第二天游戏业再度带崩市场、第三天乌俄正式开战又再度带崩市场后,在这三天中我把港股的资金全部打完(虽然A股还有一部分没用,但那些属于我原本不打算投入股市的钱,不到万不得已都不用),导致上周三和周四再度出现比较大跌幅时候我缺没钱加仓了


虽然截至写文,美股这边的中概股已经大幅上升,美股阿里已经上涨4%了,相信明天港市场中概股也会有所表现,但过早的打完现金,面对外围局势不明朗和今年加息冲击下,现在满仓还是显得有点被动


虽然在股市中待的时间10多年,不算短,大大小小的场面我也见得多了,投资港股也有7年多,但真正大仓位压港股的时间其实也就几年,相对A股来说经验不算特别丰富,而港股现在的价位,长期来看胜率是极高,但极端的下跌起来真的不是一般人能承受得了的


最近我也建议新的投资者,如果真的想投资港股,先从投资指数开始,在港市场中,一旦缺乏流动性,个股的极端低价会比A股更加离谱


如大家平时熟知的腾讯、美团、阿里、小米、京东等,无一不从高位腰斩,而蛮多朋友都是在21年中概股高位追高进来的,已经套牢在山顶,我认识的有个朋友,更是满仓一只股票,距离他成本价126元,现在又跌到103元,不知现在这位朋友过得如何


今天的文章,目的是想借巴菲特的操作,提示各位,金融市场极端情况会比我们想象中大得多,无论是下跌还是上涨,永远不要满仓一只股票,永远不要满仓满融,永远都要敬畏市场!


今天就分享到这,后半夜美股不出意外的话,明天大概率港股会吃顿大肉了,在这里提前预祝各位吃肉,我们下期见!



免责声明:文中观点仅为代表个人的思考和操作,仅供参考用,不涉及荐股,更不构成任何投资建议

此为初步申购计划,随着市场面和大盘情绪的逐步演化,最终的决策可能有所改变,申购截止日前在群内公布最终方案





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猫友20220304240
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