恒瑞医药，到底怎么了？还会继续跌吗？

自从创新高以来的高点，到今天的收盘，跌幅近腰斩，那些站在高岗上的朋友，你们那边凉快吗？

今天收盘，恒瑞的TTM60.99,。已经不算贵了，是一个不错的加仓机会，看好恒瑞的朋友，可以下手，这个点买入，不会亏的。

带量采购既可减轻医保基金和大众负担，又可以倒逼国内医药产业技术升级，必然会是长期政策。恒瑞医药面临的是不可逆的长期政策压力。

A股医药一哥换人啦！

6月23日晚，恒瑞医药发布公告，在第五次带量采购**有6款药品拟中标。次日，股价就下跌跌逾4%。

自 1 月 8 日公司股价达到每股 116.87 元的高点后，股价震荡下行至今。截至 7 月 6 日，收于每股 62.06 元，差不多6个月，股价累计下跌约 38%，市值蒸发约 1980 亿元。

最近，恒瑞医药市值先后被药明德康、迈瑞医药超越，且总市值已落后迈瑞医疗近1500亿元，医药带头大哥头衔被迈瑞拿走。

真的是带量采购惹的祸吗？

股价被打压，上不去，带量采购是主要原因。在本次大量采购中，中标的6个产品在上年度合计销售额是25.57亿元，从营收占比来看达到9.22%，据以往带来采购结果来看，这是个死循环，不进医保，市场份额被同行抢走，进医保，利润大大降低，要被杀价的。同时能带来多大业绩，完成可以计算出来。

同时，本次有两款药品没能中标。根据公告称，此两款产品合计销售额为187,336万元，占营收比例为6.75%，2021年第一季度合计销售额为49,127万元，占2021年第一季度营业收入比例为7.09%。

需要注意的是，在未中标产品碘克沙醇注射液属于公司重磅造影剂产品，造影剂优势第三大业务。未能中标意味着该产品在全国主要的公立医院市场将被竞争对手取而代之，并且这个产品属于注射液类型，只有医院可以销售，其他渠道销售困难，所以会对公司业绩造成一定影响，不过也不要过于悲观，这地方失去的业绩，其他业务方面会赚回来，下面看看主营收入占比，尤其是肿瘤业务增速迅猛

所以不要过于悲观，恒瑞是多条腿走路的，不是单一，当市场过于悲观，跌出黄金坑时，要大胆加仓。

国内市场，带量采购成为常态，所以恒瑞很早就布局海外，走出国门

随着医保带量采购，以后主要销售渠道就是医保，市场份额占比非常大，以后药企要想做大市场份额，必须进医保，进医保必须降价，所以，低价跑量会成为常态

随着老龄化的到来，医保基金压力越来越大，大约6年前就入不敷出了，要解决看病难，看病贵等民生问题，必须要采取相应措施，带量采购的目的是以量换价，是医保控费和看病贵的最有效解决方法，是医改的重要举措之一。同时，带量采购的药品大头是仿制药，创新药占比不高。因此，很多仿制药企纷纷转型做创新药企，进军创新药领域，来分一杯羹。

往后，创新药也会被列入到集采名单，降价是必然，包括恒瑞以及创新药企都要面对这一局面，所以对后来业绩会有压力，要想突破这一局面，要不断加大创新力度，国产替代进口，有这一优势，竞争对手就是国外药企，而国外药企为了维持国际市场药价体系平衡，是不太愿意为了进医保而降价太多，所以此时的国内药企价格方式有很大优势，其次就是走出国门，进军海外市场，纵观来看，恒瑞是在这方面做的最突出的一个，研发费用也是最高的一个，烧钱烧得厉害。

面对这样的局面，作为投资者的你，应该有老板的思维，如果你是恒瑞一把手，你该怎样布局？提前洞察危机，作出战略部署，然后你再去看恒瑞是不是这样做的，所以要去找资料，关注公司动向，这也是做价值投资的方向，关注公司基本面，而不是关注公司股价走势的这根线

有投资者提问恒瑞医药碘克沙醇在带量采购中未中标的影响时，其也明确表示：“公司将进一步聚力创新，继续积极推进创新药产品在全球市场的上市和销售，促进公司销售业绩有质量地持续增长。”任何一家企业经验不是一帆风顺的，是要遇到危机时怎样去化解，寻找突破点，化危机为机遇，因为面对危机的不仅仅是你，其他人也一样，能不能跑出来，就看你的实力了。

虽然市值上失去“医药一哥”地位，但在实体经营中恒瑞还是“创新药一哥”，目前还没有哪一家创新药企可以捍卫恒瑞地位，实体经营世界没有问题，内在价值没变，股价最终会回归，如果实体经营世界发展顺利，增速明显增长的话，资本市场会给一定的估值泡沫的。所以价值投资者，此刻并不慌张，而哪些投机者此刻慌张不得了，割肉离场，我们从他们手里买到便宜筹码，等价值回归后高估值时在卖给哪些追高者们，收割他们一波。

查阅恒瑞公告显示，恒瑞的创新药研发正在进入收获期，目前有艾瑞昔布、甲苯磺酸瑞马唑仑、阿帕替尼、卡瑞利珠单抗、海曲泊帕、吡咯替尼、硫培非格司亭、氟唑帕利、等8个获批上市的创新药，未来业绩增长点出现，另外还有正处于在临床开发的创新药就有40多种，在美国、澳洲就有20多种创新药开展临床。