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快跑!奥星生科这只妖股,要开始收割了

格隆汇

2021-07-09 17:34

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7月8日,港股刮起了一“股”大妖风,此前已连续拉升4根大阳线的奥星生命科技昨日开盘后股价仍持续飙涨3.42%,最高甚至突破了20港元,但画风一转,尾盘突然转跌3.72%,收报18.66港元/股。

奥星生命科技从2020年12月底至今,128个交易日内,上涨天数占7成,股价更是飙涨了433%,其估值也在狂飙,滚动市盈率目前来到了242倍。

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(股价截至7月8日收盘)

这个套路在市场中并不少见,正所谓来得快,去得也快。

去年底股价曾连续半年内疯狂拉升的仁东控股连续13天一字跌停封死,散户插翅难逃。从当时最高点64.2元/股,跌至13.7元/股仅用了不到20天的时间。

此前市场就早有人认为,仁东控股是一直“庄股”,因为从2020年初算起,其股价上涨近4倍,并呈现每日涨幅不高,换手率低但爬升稳定的特征,因此被认为“控盘明显”。

如今的遭到奥星生物科技的境遇则更加危险。

大股东翻手为云,覆手为雨

“庄股”在港股中早已数见不鲜了,但我们又是凭什么给这只股票安上这顶帽子呢?首先我们需要先了解一下这家公司。

香港奥星集团成立于1991年,主要向制药企业及研究机构提供一体化工程解决方案,以及制造及分销制药设备及耗材,并于2014年在港交所正式挂牌上市。

今年2月,奥星宣布公司的全资子公司向贝克曼库尔特出售Pall-Austar JV集团的已发行全部股权的60%,总价值为3450万美元,约合2.23亿人民币。据悉,该集团主要从事制造、市场推广以及分销的业务,如此看来奥星是将这块业务直接摒弃。

在出售股权和发布了年度业绩报告后,奥星生命科技的股价就开始坐上火箭,先是短线小幅拉升,3月26日到4月26日一个月内控制涨幅在30%,而后突然开始发力,到5月26日涨幅已经接近100%。

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而就在此时,奥星遭到香港证监会公开点名,股权高度集中,这意味着公司极少数股东持股比例已经超过90%这条线。

证监会5月27日发布公告称,经查询截至2021年5月11日,奥星生物科技有关股权联通公司2位主要负责人持有近3.77亿股,占已发行股本的73.54%;有18名股东共持有9955万股该公司股份,占已发行股本的19.42%,共持有该公司已发行股份总额的92.96%,其他股东仅持有7.04%的股份。

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而细分股权架构其中有66.27%(约3.4亿股)由何国强及配偶顾迅持有,有7.27%(约3720万股)由何建红持有。

在这次港证监会的公告前,奥星已经有两年没有披露股权信息了,上一条记录还是在2019年1月23日。

尽管随后奥星生命给出回应表示,经查询、董事确认,于2021年5月11日及于5月27日公告发行时,公众人士持有已发行股份不少于25%,公司已按联交所证券上市规则的规定维持充足的公众持股量。

但这个数量其实也已无济于事,对于股权高度集中、股东数目不多的上市公司来说,即使少量股份成交,公司股价也可能产生大幅波动。

2

下场惨痛的“前辈”

虽然其股价上涨的逻辑跟仁东控股不太相同,但港股市场上还真有不少如同奥星一般的“老前辈”。

在两年前港股三大指数飞涨的一个夏日,有3只股票出现了暴跌的走势,分别是优源控股、冠轈控股和卓信国际,跌幅分别为86.32%、78.89%和73.04%,市值蒸发了20.38亿港元、6亿港元和3.5亿港元,可以说是断崖式的闪崩,优源控股8月19日当天直接停牌。

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优源控股的走势也许还不明显,但冠轈控股的走势就很像是奥星生科的路线了,再连拉5根大阳线之后,在第六日出现了瀑布一样狂泻,当天开盘时给了一些烟雾弹,股价“仅仅”跌了20%,但下午15:25分尾盘时,下跌趋势突然扩大。

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而巧合的是,这些股票都有一个共同点,股权集中度非常高,都远远超过50%;当时也有市场人士猜测暴跌的原因是因中原证券斩仓所致,其中冠轈控股所公示的主要股东持股达到了75%。这样的例子仍比比皆是,主要股东持股超过70%的星亚控股,也是一日跌超96%,股权集中的风险不言而喻。

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而遭到香港证监会点名的奥星生科,股权集中度高达92%,股价的涨跌也就是大股东手指轻轻一点的事儿。

但根据奥星公布的2020年业绩来看,营收仍在同比增加,归母净利润同比大增超过300%,股价大涨背后的原因有可能是基本面得以改善了么?

3

摸不着头脑的基本面

奥星长期的股价表现可以说是,差和很差。多个交易日内的涨幅和换手率均为0,且价格在1元上下浮动了将近两年多,可以算得上是“仙股”了。其实可以隐隐预见,奥星的基本面不太漂亮。

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数据显示,2015年-2018年,公司营收同比下降,公司税前利润均为负,处于亏损状态。归母净利润也处在负值,2016年归母亏损1867万元,同比骤减392%;2017年归母亏损5408万元,同比大跌189.69%。

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在今年1月底,奥星生科早早发布了盈利预喜的公告,称截至 2020 年 12 月 31 日,年度收入及毛利显著增加,但除了2020年底狂拉的三根大阳线外,市场此时并没有明显异动。

3月26日,奥星发布年报,2020年总营收12.95亿元,同比增长23.5%;毛利为3.23亿元,同比增长13.8%;毛利率有所下降,从27.1%下滑至2020年的25%。

奥星在2020年报中称,受到新冠疫情的影响,COVID-19疫苗的研制和产业化进程正在加快,集团拥有强大的能力争取到具有具有增长潜力的疫苗项目的商机。

从其具体的营收占比来看,与疫苗关联最大的流体与生物工艺系统订单额2020年仅为8.78亿元,同比增长44%,占总营收的47.3%。生命科技耗材收入3.23亿元,同比增长20.8%,占总营收的19.3%。

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但整个疫苗的产业链中,包括培养基、化学试剂(生物疫苗)、药品包装制造行业(玻璃瓶、瓶塞)和下游的运输(冷链运输、冷冻罐)接种(注射器)。而我们再来回头看这个流体与生物工艺系统,仅仅是为细胞培养提供一个定制化的解决方案,不仅是一个“一次性的生意”,其所能带来的营收在整个产业链中的占比少之又少。

从这个形式来看,奥星甚至都算不上COVID-19疫苗利好股,且营收虽一直呈增长态势,但纵向来看,其增速在持续放缓,加之销售成本的大幅上升(同比增27%),毛利率一直在同比下滑。

不难看出,其股价半年多翻4倍根本没有逻辑。

4

总结

对于基本面都不漂亮的奥星生命科技来说,根本撑不起如此高的股价,加之如此高的股权集中度,大股东一个轻轻的响指就能彻底颠覆奥星的股价。

从7月8日的股价变动来看,先是上午一波冲高拉到高点,而尾盘时迅速的杀跌一波。奥星生科面临的问题已经不是会不会暴跌了,是什么时候会出现闪崩。

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再回头看看近几天的4根大阳线,基本可以断言这一天马上就会来了,再不逃顶可能就没机会了。

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