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[转载] 跌跌不休的2021年,这些基金却逆市上涨
老衲法号无忌 楼主
2021-04-14 10:50 12843
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今年一季度的行情就像坐过山车,起起落落落落落落~


去年被大家追捧的明星基金,一季度都遭遇了滑铁卢,今年的收益均为负值,爱坤的易方达蓝筹精选甚至刷新了自己最大回撤的历史记录。


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面对这种情况,我在思考一个问题:能不能找到去年涨得得好,今年又抗跌的偏股型基金?


一轮数据筛选下来,终于让我找到三只符合要求的基金,下面给大家详细盘一盘。


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工银战略转型


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工银战略转型成立于2015年,一直由杜洋在管理。去年收益高达107%,在今年的震荡行情下还能取得6.8%的正收益,而且最大回撤只有-5.43%。


之所以能躲过市场的暴跌,把回撤控制在-10%以内,得力于杜洋的择时能力。


我们回看它在去年下半年的持仓表现:


相比于3季度的持仓,4季度进行了大换血,一口气换掉了7只重仓股。


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而且杜洋的选股准确度很高,被换掉的7只股票中有5只是跌的,3只跌幅在20%以上;而换进的7只股票中,2只是下跌的,4只是上涨的,1只不涨不跌。


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这种大规模换仓让我感觉,杜洋的工银战略转型赚完光伏热度的钱就跑了,4季度直接开启防守模式,还顺手赚了银行股上涨的收益。


值得注意的是,杜洋已经不是第一次对重仓股进行大换血了。


从2015年成立至今,工银战略转型每季度至少更换2只重仓股,2018年熊市也出现一个季度更换6只重仓股的操作,但重点还是围绕着电子设备。


因为工银战略转型是一只股票型基金,股票最低仓位不能低于80%,杜洋只能通过换股来实现择时的目的。这也是我们觉得杜洋风格漂移的原因。


如果你能接受杜洋“漂移”的风格,今年可以考虑他的工银战略转型。



工银物流产业


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工银物流产业成立于2016年,基金经理是张宇帆,成立至今(截止2021.4.12)获得了223.7%的收益,年化26.23%。


张宇帆简直就是一位宝藏基金经理,工银瑞信中游制造业研究组主管,担任基金经理超过5年,管理规模只有5个亿。


过去两年是基金的大年,但凡业绩表现不差,从业时间超3年的基金经理都管理着几十上百亿的资金。


张宇帆就像遗珠,至今还没被大家所发现。


我们把张宇帆和谢治宇以及同门袁芳做一个对比:


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数据来源:wind,时间:2016.3.1-2021.4.12


细看每一年的表现,张宇帆都不是最出色的,但每年业绩表现都仅次于两位优秀的基金经理,今年更是三人中唯一实现正收益的。


工银物流产业成立至今,张宇帆的业绩虽然跑不赢袁芳,但好于谢治宇。


回顾工银物流产业过去一年的重仓股,发现她的持仓集中度很低,基本在50%以下。


行业主要集中在汽车、交通运输、机械设备,其他行业都有涉及,完全看不到大热的食品饮料和医药生物。


重仓的三个行业应该是她花费研究时间最多的行业,毕竟是制造业研究主管!


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另外,她与杜洋一样,换手率很高,前十大重仓股每季度都会进行大换血,去年4季度和2季度的持仓竟然没有一只是相同的!


她的高换手率或许与她熟悉的行业有关系,我们来看看张宇帆擅长的行业这几年的涨幅:


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2016年至今,食品饮料有着将近4倍的涨幅,而张宇帆擅长的行业中,最好的汽车行业也就只有21.81%的涨幅。


同期张宇帆是取得了223.7%的收益,她是在熟悉的行业中不断做高抛低吸,一只股票涨到目标价就卖掉换下一只,通过这种方式积少成多。


这种操作是不适合管理规模较大的基金的,好在张宇帆现在的管理规模很小,高换手率反而有利于她积累收益。


今年不会是大年,过去几年形成的抱团股在今年不会有太大的机会,像张宇帆这样坚守自己能力并能取得好收益的基金经理是十分难得的。



广发睿毅领先


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今年偏股混合型基金收益排名第二,基金经理是林英睿,排名第一的广发价值领先也是他在管理。


大家应该对林英睿不太陌生,一季度业绩最好的十只基金中有3只是他在管理的,他一共才管理4只基金。


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林英睿将自己定义为“追求绝对收益的选手”,在访谈中讲到:我没法判断持有人什么时候会来申购我的基金,也没法判断他的持有期有多长,我只是不希望他进来就出现不小的亏损,希望他能获得稳健向上的净值曲线。


所以,他在投资过程中注重安全边际,只买估值合理的公司,坚决不买贵的,是一位价值投资者。


回顾广发睿毅领先近两年的持仓,会发现他不仅不买贵的,还不去人多的地方!


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一眼看过去,能有几家公司是认识的?


茅台中免?隆基股份宁德时代?不存在的!


这就是林英睿的风格,不惧冷门,不追热点。


他买的公司大部分都是200亿市值以下的公司,这也让他躲开了春节后的大盘股调整。


一般而言,价值风格的基金经理在牛市中很难获取很高的收益,因为过于注重估值的合理,会让他们过早将好股票卖出,没法获取最后疯狂部分的收益。


就像深度价值风格的曹名长,过去两年牛市有多疯狂,他就有多寂寞,管理的中欧价值发现过去两年都没有跑赢沪深300。


但林英睿对估值的容忍度更高,会考虑公司的成长性,让他不仅能赚估值扩张的钱,还能赚到业绩成长的钱。


过去两年是成长股的天下,得力于全球央妈的疯狂放水,我们更多是在赚估值扩张的钱。今年,咱们的央妈已经开始收紧流动性,成长股的压力会很大,价值风格的基金经理会有更大的作为。


如果你想要配置一些价值风格的基金经理,林英睿是个不错的选择。


除了林英睿,今年一季度成绩单还有不少亮点,例如中欧袁维德、国富赵晓东等等,看点不少。【来源:智友学院

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