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【行业】能耗双控政策发酵,电力板块迎来大涨

这个是认证

猫友1974220

2021-09-26 13:50

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本周能耗双控政策发酵,电力板块迎来大涨。难得的是电力整个板块拥有整整91只个股,却能上涨达7.75%。如果不是特别大的利好,是无法拉升如此多数量的个股。

电力板块的启动,始于绿电发酵于能耗双控

  1. 什么是绿电及绿电交易

绿电指的是在生产电力的过程中,它的二氧化碳排放量为零或趋近于零,因相较于其他方式(如火力发电)所生产之电力,对于环境冲击影响较低。绿电的主要来源为太阳能、风力、生质能、地热等,中国主要以太阳能及风力为主。

国家电网公司、南方电网公司组织制定了《绿色电力交易试点工作方案》,绿色电力交易是以风电、光伏等绿色电力产品为标的物,在电力中长期市场机制框架内设立的交易品种,能够全面反映绿色电力的电能价值和环境价值,并提供相应的绿色电力消费认证

  1. 绿色电力交易试点正式启动

9 月 7 日,绿色电力交易试点正式启动。当日启动的首次绿色电力交易,共 17 个省份 259 家市场主体参与,达成交易电量 79.35 亿千瓦时。

通过交易的绿色电力价格较基准电价上浮了 5%~10%。

  1. 绿色电力交易是新增交易品种,利好清洁电能运营商

绿色电力在电力市场交易和电网调度运行中优先组织、优先安排、优先执行、优先结算,通过相关政策措施激励用电侧购买绿色电力的积极性。参与绿色电力交易的市场主体,近期以风电和光伏发电为主,逐步扩大到水电等其他可再生能源

  1. 绿色电力交易价格中的环境溢价部分,是发电企业平价上网电价之外的额外收益
  2. 能耗双控趋严,绿电交易有望量价齐升

日前,发改委印发的《完善能源消费强度和总量双控制度方案》中提出,鼓励地方增加可再生能源消费,对超额完成激励性可再生能源电力消纳责任权重的地区,超出最低可再生能源电力消纳责任权重的消纳量不纳入该地区年度和五年规划当期能源消费总量考核。

在能耗双控的高压下,高耗能企业以及能耗双控未达标省份必将加大对风光水等可再生能源电力的消纳,绿电市场需求大幅提升,加之绿电市场允许电价上浮,有望迎来量价齐升

钒矿与钒电池

  1. 全钒液流电池,寿命长、规模大、安全可靠

钒电池全称为全钒氧化还原液流电池(Vanadium Redox Battery,VRB),为液流电池的一种,是一种基于金属钒元素的氧化还原的电池系统,其电解液是不同价态的钒离子的硫酸电解液。

全钒液流电池,寿命长、规模大、安全可靠的优势尤为突出,成为规模储能的首选技术,在调峰电源系统、大规模风光电系统储能、应急电源系统等领域具有广阔的应用前景

  1. 钒电池规模应用前景广阔

以 2025 年电化学储能累计 30GW 计算,预计 2025 年钒电池新增装机达 1.7GW,新增渗透率达 20%;至 2025 年钒电池累计装机 4.3GW,累计渗透率达 14%。

随着钒电池商业化推广政策的提出,预计钒电池渗透率在未来几年内将逐步提升,并在 2025 年达到新增装机 20%渗透率,以实现国家 2025 年新型储能技术装机规模 30GW 的要求。钒电池累计装机 5 年 CAGR 达 112%,钒电池市场前景广阔。

  1. 钒电池成本

目前钒液流电池成本达 3-3.2 元/Wh,对比目前储能锂离子电池成本约 1.2-1.5 元/Wh,钒电池仍面临巨大的价格压力。随着政策推进,钒电池形成规模化、集群化产业后,电池成本有望进一步下降。

  1. 我国钒矿储量全球占比达到43%,产量占比62%

全球钒矿储量主要集中在中国、俄罗斯、南非,中国储量占全球的 43%,产量方面,中国钒矿产量仍然占全球最高,达到 62%。

  1. 受环保影响大,石煤提钒受限

石煤提钒环保问题严重,国内基本已经被禁止。

由于2008 年经济危机需求下滑、2013-3015 年下游钢价大幅下跌,以及环保部门严厉打击石煤提钒,导致 2015 年钒矿山的矿石产量仅为 30 万吨左右,基本被关停。随着供给侧改革的执行以及对螺纹钢穿水工艺的严厉禁止,钒市场开始反转。

钒矿山从业人数逐年减少,效率提升和行业产能出清持续进行。2009-2018 年我国钒矿矿山从业人数和矿山平均从业人数均持续大幅减少,我国钒矿矿山从业总人数从 2009年的 7273 人,持续降至 2018 年的 2940 人,降幅达 59.6%

  1. 供应持续紧张,钒价上升

随着钒需求的增长,越来越多的独立钒矿山正在被开发。但中国正在执行越来越严格的环保政策,这导致石煤提钒难以放量,且成本偏高。中国禁止进口钒渣,加剧了这种制约。

2020 年新冠疫情之后,国内钒供应紧缺。新冠疫情之后,随着中国经济率先复苏,粗钢产量大增,中国 V2O5 首次出现了大规模、长时间的净进口。国内矿山供应较为紧张。

  1. 钒液流储能市场十四五复合增速有望达 92%

2025 年中国钒液流电池储能新增 14.2GWh,装机功率 3.5GW,渗透率 20%,对应市场规模 297 亿元

我根据以上逻辑,从基本面和技术面两方面入手,精选出1只股票,供大家参考:

明星电力(600101)

  1. 公司主营绿电相关的多个分支,包括天然气、水电、光伏、输配电等业务,此外,子公司拥有矿石资源量973.80万吨,五氧化二钒资源量73315吨!

  1. 公司动态PE仅25倍,负债率较低,中报净利润增长接近50%,预收款大幅增长,说明业绩持续向好

3)技术来看,股价大幅杀跌之后,完成第二浪调整,近期进入第三浪主升行情中,跳空+放量+仙人指路形态是标志性的特征。

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请您确认自己具有相应的权利能力、行为能力、风险识别能力及风险承受能力,能够独立承担法律责任。所涉及个股仅作案例分析和学习交流,不作为买卖依据。投资有风险,入市需谨慎!备注:由于篇幅有限,市场特征和市场逻辑也在不断变化。

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