与白马股、赛道股相比，基建类个股制约性因素颇多，最关键的点在于国家财政政策，毕竟刺激经济稳健的举措便是开展基建投资。
所以，每年基建类个股或多或少的会来一两次行情，到最后又会回到原点，典型的宏观周期行业，一方面是国家每年适度的对于基建类投资的放松，另一方面，个股均是中字头，大市值盘子大不易拉动。
再叠加近三年来机构的抱团行情，这些个股并不受到机构风偏的追捧，即便拥有低估值优势也没有用。而从今年开始，在众多个股估值被拔高的背景下，这类低估值的基建个股，在今年剩下的日子，或会迎来高赔率的机会。
1、下半年适度超前基建，行业即将走出水逆？
在9月6日，中国国际数字经济博览会开幕式上，国务院副总理刘鹤的这段致辞引人遐想，即依靠人的想象力、创造力使供给创造需求成为可能。要善于创造软环境，持续完善法治环境，适度超前进行基础设施建设，优化资源和服务供给。”
这番讲话的背景，是近期公布经济数据：根据国家统计局发布的数据显示，今年1到7月，全国固定资产投资总额同比增长10.3%，增速较1到6月回落了2.3个百分点。其中，基础设施投资同比增速4.6%，2020、2021两年平均增速仅为0.9%，较上半年回落1.5个百分点。
作为基建投资的传统“发动机”之一，铁路投资，是一季度后国内基建投资放缓的典型代表，国家铁路局数据显示，今年前7个月，铁路固定资产投资累计完成3628亿元，同比下降7.7%，其中7月完成639亿元，同比减少4.77%。这份不及预期的数据，背后有一部分的原因在于地方政府专项债发行进度的滞后、地区疫情反复以及地产调控等等。
随着2021年过去大半，基建投资适度刺激经济增长现苗头。华创证券指出：在资金方面，国家发改委9月8日表示，今年上半年，地方政府专项债券发行进度较去年放缓，下半年发行的专项债券规模将高于去年同期。
预计全年3.65万亿专项债大概率在年内发行完毕，截至9月11日，本年累计地方政府新增专项债1.89万亿，即将有超过1.70万亿的专项债在剩余的4个月内发行，预计会对年内和明年初的基建资金需求形成一定支持。所以，结合目前的基建股低估值优势，那么整个板块有望走出水逆。
2、基建ETF，下半年的赔率高不高？
看待赔率问题，便是要看买入位置的安全性，在白马股、高景气赛道股估值高企的时候，低位的优势股或许会迎来机构的偏好，而在近期，基建股已经开始走出一小波行情。
以基建ETF（516950）为例，从7月末至今，该ETF累计上涨近30%，这其中受益于有色、新能源行情，以中国电建、中国中冶为代表的两只中字头个股大涨有关，并且近期，其他的基建个股也亦有上涨表现。
根据资料显示，基建ETF（516950）全名银华中证基建ETF，银华中证基建ETF从2021-04-29成立以来，已取得19.87%的收益，跑赢了大多数去年顶流基金的收益，目前资金规模在7.50亿元，股票资产超90%，接近满仓。
在持仓股方面，以基建类的中字头为主，中国中车、三一重工、中国中铁是前三大重仓股，累计占基金净值比超27%。
持仓股当中，值得一提的是三一重工，这家公司在上半年持续的阴跌，并在7月中旬对应股价24元附近开启反弹，至今仍在这个价位附近震荡，这家明星公司在进入合理的估值区间后，也是吸引了高毅冯柳的二季度的买入。
从三一重工最新的业绩来看，三一重工实现营业收入671.28亿元，同比增长36.47%；归属于上市公司股东的净利润100.74亿元，同比增长17.16%；但是单二季度业绩表现不佳，这也是为什么其股价表现萎靡的原因。那么如果下半年基建类投资加速，股价对于二季度经营预期的兑现，那么三一重工当前是处于新业绩阶段，能否走出来还需看未来的经营情况。
但是对于基建ETF来说，重仓股三一重工短期的利空已经落地，再加上其他的行业个股迎来地方债的加速，那么该ETF的是存在一定高赔率可能性。
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