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有信科技IPO:业绩阴影下,节衣缩食过日子

这个是认证

美港股研究社

2024-08-26 20:51 湖南

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回首来看,近年来零售等行业数字化转型的机遇,使一批云服务厂商做大做强,相关市场也时不时出现递表高峰。

但是,如今这些企业的上市故事似乎不好讲了。究其原因,还是与公司自身的运营现状相关。

以有信科技为例。天眼查显示,有信科技成立于2018年,来自广东广州,主要定位SaaS和PaaS提供商,可以为零售商提供定制CRM系统开发服务、附加功能开发服务和订阅服务等。

其中,定制CRM系统开发服务指向客户提供流程设计、项目管理、系统部署与实施等一系列产品服务,可以说是有信科技的增收主力。

日前,这家公司也更新了招股书,股票代码YAAS,拟在美国纳斯达克IPO上市。值得一提的是,2023年6月其就向美国SEC秘密递表,展现出一定的冲击IPO决心。

但从公司发展底色来看,这条上市之路还是有些不确定因素。首先不可否认,公司所处市场前景的广阔。

据CIC数据,2022年我国公有云服务市场规模达到3099亿元,预计2027年将达到11550亿元,2022-2027年复合年增长率为30.1%。

其中,相关企业不断释放数字化转型需求,为有信科技等云服务厂商的业务布局,提供了强大的动能。

在此背景下,有信科技主要面向零售赛道的中型品牌市场(根据CIC数据,到2022年,中型品牌在中国零售市场中占比约35%至50%),并不断加强产品研发。

据悉,其新一代PaaS平台—— 超级业务云,可以支持企业级复杂业务系统高速构建与高速迭代,而这也是公司历经3次技术优化重构、6年研发周期、过万人投入、过亿资金投入的成果。

不过,尽管具有一定产品优势,但市场竞争正在持续加剧,云服务厂商获客难度也在不断提高。就此,艾瑞咨询报告曾指出,近年来云服务厂商在经营中常面临获客成本与客户服务成本高、盈利困难等问题。

从招股书可以发现,有信科技的客户流失率已从2022财年的32%攀升至2023财年的64%。业绩增长问题也相应凸显。

招股书显示,2022-2023财年和2024财年前六个月(截至2024年3月31日),有信科技的收入分别为127.71万美元、89.60万美元和28.54万美元,相应的净亏损分别为556.11万美元、255.55万美元和 92.80万美元。

另外,2021-2023财年,有信科技的经营性现金流净流出分别为460.75万美元、527.38万美元、231.02万美元。

值得一提的是,为了维稳发展,有信科技也试图从“省”出发。据悉,该公司正在通过缩减费用、裁员优化等多种举措,控制成本支出。据招股书表示,2022-2023财年,有信科技员工人数从84人减少至57人。

另外,2023财年,有信科技的销售费用同比减少76%,一般及行政支出同比减少54%,研发支出同比减少59%。但从当前的亏损现状来看,“节衣缩食”的策略似乎难以奏效。

而在开源不易、节流难起作用之下,融资已经成为公司重要的支撑。据天眼查,有信科技成立以来已完成3轮融资,投资方包括金沙江创投、凯泰资本等。

而此次IPO,有信科技计划募集800万美元,但从当前的发展现状来看,有信科技要想说服投资者、增强资本市场信心,显然需释放出一些积极信号。

# 财经
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