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个人养老金新政正式落地,重点关注产业两大核心赛道

这个是认证

市值观察

2022-11-07 15:46 湖南

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       作者:泰罗,编辑:小市妹

       11月4日,根据媒体报道,五部门联合发布了《个人养老金实施办法》,个人养老金新政正式落地。

       当晚,证监会官网正式发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》,即日起施行。

       数据显示,目前,养老目标基金共188只,总规模944亿元。其中目标日期基金177亿元,目标风险基金767亿元,持有人户数超过293万户。截至2022年9月底,成立满三年的养老目标基金平均年化收益率6.42%。

       据证券日报报道,市场人士认为,未来个人养老金规模庞大,有望为股市带来长期稳定资金。中国保险行业协会2021年发布的《中国养老金第三支柱研究报告》显示,预计未来5年至10年时间,我国将有8万亿元至10万亿元的养老金缺口,亟须商业养老金融产品补足。

       中国养老制度的重大变革,无疑也为中国养老产业的发展带来了巨大的发展动力。

       其中最具想象空间的两大赛道,一是医药医疗,二是资产管理。

       医药医疗,保证老年人的最重要的健康需求,而资产管理,则负责养老金的保值升值。

       中国医药产业的潜力,从下面几组数据中可以清晰地看出来。

       先看宏观医疗费用的支出比较。

       根据OECD Health Statistics 2021统计报告的数据,美国医疗卫生支出占GDP比重为16.9%,日本 10.9%,OECD38国的平均医疗支出占GDP的比重为8.8%左右,而中国只有5%。

       再比较人均医疗支出,美国是1.1万美金,OECD38国是4100美金,而中国人均医疗支出只有800美金。

       再看药企之间的规模比较。

       从市值、营收和净利润三个重要指标来看,中美医药公司之间存在巨大的差距。A股市值前10的医药公司,市值总和只是跟美股的老牌医药巨头辉瑞相当,而这10家头部医药公司的营收和净利润总和,则远远落后于辉瑞。

       事实上,受集采压力和市场整体调整的影响,A股生物医药行业最近一年经历了巨大下跌。

       最后看打造爆款产品的能力。

       最近10年来,全球最重要的爆款药品,来自艾伯维用于治疗中度至重度形式的风湿性关节炎的修美乐,自2012年开始,修美乐连续9年获得全球销售冠军,累计销售额超过1500亿美金。

       2021年,全球最畅销的10种药品,销售额都超过了45亿美金,排名第一的是辉瑞新冠mRNA疫苗,全球总共卖了242亿美金。

       与国际医药巨头相比,中国爆款药的影响力还不高,别说百亿美金级别,年销量超过50亿人民币的单品都少之又少。

       巨大差距代表着巨大的机会,这是中国经济再熟悉不过的剧情和路径。

       随着老龄化的持续加深,以及老年群体健康意识和支付能力的增强,医药行业在中国将变得越发重要。

       近年来中国公募基金的发展速度肉眼可见。

       截至2022年3月末,我国公募基金行业合计管理规模在32万亿元左右,资产结构仍然以货币基金为主,受托管理养老金资产4万亿。

       一方面是规模的扩大,最近11年,公募基金管理规模增加了15倍。另一方面是产品结构的不断优化,突出的特点就是权益类基金占比快速提高。2019年初至2022年3月底,权益类基金由2.30万亿元增至7.77万亿元,增幅达238%,占比由18%提升至31%。

       作为公认的优质赛道,医药行业未来一定会诞生千亿美金市值的公司,中国的医药之王甚至有可能挑战A股市值榜首的位置,中国下一个首富,也很可能在在大健康领域诞生。

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