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又是数亿美元的投资收益,红鸟资本的买卖新案例

懒熊体育

2022-09-23 08:27

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前脚刚收购完AC米兰,后脚就把OneTeam Partners(下文称OneTeam)卖了。

红鸟资本名利双丰收。

9月15日,OneTeam官方发布公告,红鸟资本将出售他们在OneTeam40%的股份,由私募股权公司HPS、美国泛大西洋投资集团(Atlantic Park)和美国投资银行摩根士丹利(Morgan Stanley Tactical Value)接手,公司估值约为19亿元。

早在去年6月,市场上就有红鸟资本要卖OneTeam的消息,这意味着,15个月过去,交易终于达成。

OneTeam是红鸟资本以及美国国家橄榄球联盟球员协会(NFLPA)、美国职业棒球大联盟球员协会(MLBPA)在2019年共同创立的公司,主要负责联名球员整体知识产权的商业化,包括他们的姓名、图像和肖像在视频、游戏和交易卡等中的专有权。

除了NFLPA、MLBPA外,OneTeam还与美国职业足球大联盟的球员协会(MLSPA),美国女子职业篮球联赛(WNBPA)、美国女子足球队球员协会(NWSLPA)、英雄联盟冠军系列赛选手组织(LCSPA)等建立了合作。

在美国职业体育里,球员个人可通过商业开发,出让姓名肖像权等获得代言收入,而所有球员作为一个整体的姓名肖像权,则一般被属于球员工会。一些公司,比如球星卡和游戏公司,往往不仅仅需要球星个人,而是需要整个联盟球员的授权,球员工会在获得收益后再通过相关规则给旗下球员分享收益。

MLBPA在2019年发布的年报显示,帕尼尼美国(Panini America)向球员工会支付超过280万美元,以获得球员肖像的使用权利,而游戏开发商索尼互动娱乐则为此支付了959万美元的版权费。

红鸟资本所做的这些对于OneTeam取得现如今的成绩功不可没。

据Crunchbase显示,OneTeam成立之初,红鸟资本投资1.25亿美元,持有约40%的股份,NFLPA和MLBPA拥有另外的60%,公司估值约为3.125亿美元,此次以19亿美元完成交易,等于估值是初创时的6倍还多。

也就是说,红鸟资本这次出售股权后大约可以得到超6亿美元的收益,投资不到三年回报率超过500%,要知道大致相同时期的其他私募股权平均回报率为99%。

如此高的回报率与近些年红鸟资本在体育领域投资经验的积累有着很大的关系。

红鸟资本官网显示他们所拥有的体育投资组合

2022年8月底,红鸟资本以12亿欧元收购AC米兰,成为意甲球队历史上最大的交易,也是红鸟资本迄今为止最大手笔的体育收购。

球队的收购也不仅如此,红鸟资本手握多个俱乐部与体育联盟。

2021年3月,红鸟资本就曾以7.5亿美元收购了芬威体育集团(FSG)11%的股份。FSG不仅拥有棒球巨头波士顿红袜队,还在2010年完全收购了利物浦。

它还在2020年买下了法国足球俱乐部图卢兹85%的股份,与“巨石”强森合作购买了橄榄球联盟XFL。

当然它的布局没有局限在俱乐部与联盟。

红鸟资本看到了东南亚国家日益增长的体育热度,不仅投资了印度板球超级联赛IPL,还在同年入资了印度体育科技公司Dream Sports,这家公司拥有印度顶级梦幻游戏品牌Dream 11。

此外,它还陆续收购了体育营销和人才机构Wasserman Media的部分股权以及高端体验式款待公司On Location Experiences(下文称On Location)的股权。

不过,在2020年,红鸟资本将On Location30%的股份出售给Endeavor。值得一提的是,苏翊鸣、郑钦文、冯珊珊等中国明星运动员就签约在Endeavor。

彭博社报道称,On Location在2015年共计投资了7000万美元,出售时的利润已经达到6亿多美元。

被收购后的On Location也迎来了一波强势发展。

在2021年,它获得2024年巴黎奥运会、2026年米兰科尔蒂纳奥运会、2028年洛杉矶奥运会酒店运营的独家权,并且成为这三届奥运会和残奥会的官方款待赞助商。

罗伯特·克莱因在播客Visible Capital Podcast的节目中讲到:“我们寻找那些被低估或者商业化不足的企业,帮助他们去完善这些,创建具有持久终端价值的公司。”

当这些企业实现了持久的终端价值,红鸟资本就会将其出售并寻找新的项目。

被低估或者商业化不足往往也代表着收购的成本较低,而当一个企业出现了持久的终端价值,是盈利的开始,也是高价卖出的好时机。

一切又回到所有资本追求的低买高卖策略上。

在投资的近3年时间里,红鸟资本凭借着行业里多年的沉淀,让OneTeam快速成长。 Sportico报道称,OneTeam的利息税折旧和摊销前利润已经从成立之初的约4000万美元,提升到了约2亿美元。

OneTeam所做的球员集体商业化业务,也逐渐成为资本投资的热门方向,OneTeam的出现一改从前拿授权都要跟联盟或者球队谈的方式,让公司能直接与运动员达成协议,与美国体育用品巨头狂热分子(Fanatics)、帕尼尼等的合作就是最好例证。

无论从哪一方面看,OneTeam未来发展都是一片向好,但红鸟资本还是本着自己的策略选择了退出。

在体育界运营的风生水起的红鸟资本,2022年5月重回市场,向美国证券交易委员会提交了“基金IV”的文书。

红鸟资本合伙人罗伯特·克莱因(Robert Klein)在2021年接受Buyouts采访时讲到,预计第四期基金的募资目标与第三期大致相同。在2021年3月结束的第三次募资中,红鸟资本共募集到26亿美元。

纽约金融家Gerry Cardinale认为,红鸟资本这一轮融资很可能会继续投入体育领域,垂直投资某一领域,可以更好的利用专业知识与过往经验进行投资,更何况体育行业还有很多的机会。

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巢纯琳
哈哈,精准烂尾
2022-09-23 22:08
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闻崇丹
真没啥事……
2022-09-23 14:55
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贵卿
强进式反弹
2022-09-23 13:33
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