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克而瑞领先股指 | 7月楼市成交环比跌16%,指数持续下跌后微幅回升

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克而瑞地产研究

2022-08-06 00:00

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导 读  

7月克而瑞领先股指下跌18.6%,估值维持低位,成分股全线下跌。

 文/克而瑞证券&克而瑞研究中心

●  克而瑞领先指数系列  ●

包含: ①克而瑞领先股指 全称:克而瑞内房股领先指数 CESCPD ),是克而瑞委托中华证券交易服务有限公司(中华交易服务),由中证指数有限公司(中证指数)进行编制。 克而瑞领先债指 全称:克而瑞中国地产债券领先指数 CRICCNPD Index ),是克而瑞委托伦敦证券交易所集团(LSEG)的全资子公司:富时罗素经过严格筛选,挑选出具有代表性的中资房地产美元债进行编制。

克而瑞领先股指 是从“TOP100房企排行榜”内选取香港上市市值排名首40位的内地地产发展商为样本,采用自由流通调整市值加权法计算。2019年1月1日至9月底, 克而瑞领先股指 涨幅9.1%,同期恒生中国内地地产指数涨幅3.9%,恒生指数较基期跌幅达9.3%,指数的领先属性明显。

在克而瑞大数据分析公司的基础上, 克而瑞领先股指 从上市时间、价格、成交、市值四大方面甄选成分股,成分股采用非终身制,克而瑞会定期并及时考察企业代表性,并进行样本调整。

作为“克而瑞大数据”15年积累的新延伸成果, 克而瑞领先指数 能反映不同时期房地产行业的总体结构与特征,未来指数样本也会与时俱进、更为丰富,样本结构也将更加多元。这样的变化将有助于更好地反映行业变迁,引导市场良性运行。

7月楼市成交环比跌16%,百强房企销售金额降幅略有收窄。

7月 克而瑞领先股指 下跌18.6% ,估值维持低位。

在资本市场方面,7月成分股全线下跌
01
7月楼市成交环比跌16% 百强房企销售金额降幅略有收窄
据CRIC监测,7月30个监测城市成交面积为1745万平方米,环比下降16%,同比下降33%,前7月累计同比下降45%,降幅有小幅收窄趋势。
分能级来看 一线城市集中放量, 7月单月成交303万平方米,同、环比分别增长4%和7%。以上海为例,单月成交面积高达142万平方米,环比大增57%。主要得益于7月三批次集中供应新房上线,其中备案均价在10万元/平方米以上的项目5个,适销对路产品集中入市撬动了中高端需求释放。

26个二三线城市市场热度稳步回落, 环比下降20%,同比下降38%。不同城市分化持续加剧:成都、西安短期市场热度较高,7月“淡季不淡”,成交保持同环比齐增。合肥、东莞成交环比增长,市场热度有所回升,但尚不及去年同期。

7月,百强房企实现单月销售操盘金额5231.4亿元, 环比降低28.6%,同比降低39.7%, 降幅略有收窄。 当前,市场整体需求和购买力透支、行业信心也处在低位,短期内企业去化压力仍然较大。

02
指数持续下跌后微幅回升 估值水平仍维持低位    

自2021年1月1日至7月底, 克而瑞内房股领先指数 跌幅50.9%,同期恒生中国内地地产指数跌幅59.7%。恒生指数跌幅26.0%,房地产(申万)板块跌幅19.3%。

2022年7月,恒生指数下跌7.8%, 克而瑞内房股领先指数 下跌18.6%,恒生中国内地地产指数下跌34.9%,房地产(申万)板块下跌5.8%。

7月 克而瑞内房股领先指数 成交额占香港地产股大样本的成交额比值从月初以来持续上升至90.2%,不同于上月的低位,本月均值高于2018年1月5日以来历史成交额占比均值。

从估值角度看, 7月 克而瑞内房股领先指数 估值整体PE、PB较上月下降,月内波动相对平稳,均为高开低走。指数相对恒指PE、PB较上月下降,整体来看月末跌幅最大,明显高于月初。

2022年7月相对恒指成分股的PE周均值为-62.5%,低于上月相对PE周均值-61.0%,低于2021年全年相对PE周均值-61.0%。克而瑞内房股领先指数成分股整体PE 2022年7月周均值为4.12,低于上月周均值4.50,月初触顶后逐步下跌。

市净率方面, 克而瑞内房股领先指数 成分股PB相对恒指成分股7月下降,月初回弹后持续下跌至-17.0%,月末处于2022年以来最低位。7月相对恒指PB周均值为-11.7% ,低于上月的周均值-10.1%,低于2021年全年相对恒指PB周均值22.5%。

克而瑞内房股领先指数 成分股7月整体PB周均值为0.59,略低于上月周均值0.65,低于2021年全年PB周均值0.97。

7月 克而瑞内房股领先指数 成分股相对香港地产股大样本整体PB高于上月。7月该相对PB周均值为3.6%,高于上月相对PB周均值1.6%,低于2021年全年相对PB周均值6.2%。

03
成分股全线下跌

7月, 成分股全线下跌。 其中, 融信中国、旭辉控股集团、弘阳地产、时代中国控股跌幅超40%。

克而瑞证券资产管理部 固定收益副总经理:孙杨
执业编号:BOI804
联系人: 吴浩宗、赵越
孙杨先生受聘于香港克而瑞证券有限公司,持有香港证监会1号 - 证券交易及 4号 - 就证券提供意见的代表牌照,其牌照中央编号为BOI804。孙杨先生及其有联系者并没有对上述涉及公司持有任何财务权益
                 
附:克而瑞领先股指40家房企成分股

1、 样本定期调整
每半年调整一次。 遵循上市时间甄选、价格甄选、成交甄选、市值甄选等原则, 剔除过去一年港股日均总市值不足20亿港元的股票,剩余样本股按照港股日均总市值由高至低排名,选取前40名作为指数样本。
2、样本临时调整
在有特殊事件发生(如分拆上市、破产清算、退市、被收购、重大违规等),以致影响指数代表性与可投资性时,将对 克而瑞领先股指 样本进行临时调整。 发生临时调整时,被剔除的股票至下次定期调整前不会被取代。 

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编辑丨太阳

本文版权归 克而瑞研究中心 所有 未经授权请勿随意转载

转载注明出处 克而瑞地产研究(cricyjzx)     多谢配合!

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陆倩烊
真的好
2022-08-06 18:30
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野双会
没事乐观点
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奕宇露
也要灵活应变啊
2022-08-06 16:20
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