券商、消费板块在此轮复苏中具有更长期的增长潜力

出品| 北京海证

一、《美国花旗银行》6月14日文章：中国股市前景向好，关注具有更长期增长潜力的行业。目前中国股市的上涨仅恢复了过去17个月的部分跌幅，预示着未来可能仍有较长的上涨空间。未来信贷需求和增速将继续保持强劲，并有望在下半年给中国股市走势带来支持。随着政策的持续发力，此前回调幅度更深的板块近期反弹幅度也更高。例如，近期中证500小盘股指数表现优于沪深300指数，美国上市的中概股表现也优于A股。尽管如此，这些短期战术性机遇可能较难捕捉，花旗私人银行研究团队认为，互联网板块、水泥和建筑等基础设施板块、消费板块、券商板块以及新能源板块等可能在此轮复苏中具有更长期的增长潜力。

二、《美国Yahoo财经》6月14日文章：投资布局建议可持续关注具高景气确认度的成长型产业表现，包括电动车、汽车智能化相关、车用半导体，及光伏等成长型类股均值得留意。随着复工复产逐步推进，5月官方制造业PMI有所回升，在各政策目标及举措陆续出台并发酵，有助经济逐步修复，对于市场风险偏好与股市表现，具正面助益。对经济造成最大干扰的时间已经过去，下半年中国经济与企业获利，可望有较明显的改善。

三、《美国彭博社》6月14日文章：全球股市进入熊市和无风险国债暴跌的暴跌，投资者正在关注高股息股票和中国股票资产。贝莱德投资策略团队负责人Karim Chedid 表示，他们更喜欢能够应对持续通胀和利润率更高的股票，例如医疗保健和科技以及消费者价格缺乏弹性的一般防御性行业。现在是在中国购买所谓新经济股票的好时机，包括科技股。

四、《美国投资者广场》6月14日文章：中国科技股见底，虽然科技最先进入熊市，但它会是第一个反弹的行业。这是因为技术可以为企业和消费者节省成本，这创造了竞争力，它可以通过改善供应链来将通货膨胀转变为通货紧缩。最近几个月，人民币的价值有所下降，这意味着你可以用美元购买更多的股票。随着以消费者为导向的公司转向出口以实现增长，利润有所下降，但已开始上升。阿里巴巴、京东、拼多多和其他中国科技股票可能再也不会达到高点。但在接下来的六个月里，他们比美国同行更有可能上升。

五、《美国Yahoo财经》6月14日文章：燃油汽车恐成绝响，看好电动车概念股。根据主要国家先后宣布自 2025 年起陆续禁售传统燃油汽车，迫使传统汽车厂商面临转型，积极发展自驾型智能电动车，推动车用晶片产业，将带动上下游产业的表现机会。追踪深中小100指数，中国电动车成分股权重从2020年21.5%到2022年的33.4%。该指数，主要特色是以中国境内的关键趋势产业为主，这些产业受中国科技自主与创新政策的受惠程度最高。聚焦于新能源车、半导体、5G、AI、碳中和和数位服务等，多是带动未来中国成长的关键趋势产业，重点个股也是该关键趋势产业的龙头（例如：比亚迪、恩捷股份、赣锋锂业、科大讯飞、紫光国微等）。

六、《亚洲TipRanks》6月14日文章：中国将降低低排放汽车的税收，因此，现在可能是投资中国新能源股票的好时机。随着欧洲寻求减少对能源的依赖，电动汽车市场可能会获得进一步的吸引力。过去几个季度，电动汽车股票一直处于调整状态。芯片短缺、更广泛的供应链问题和原材料成本上涨等挑战加剧了市场回调。在过去12个月里，理想汽车逆势上涨了 5%。在过去3个月6个买入评级的基础上，理想汽车获得了强烈买入的一致评级。从财务角度来看，该公司也比同行具有优势，强大的现金缓冲和强劲的经营性现金流将使公司能够进行大规模投资。电动汽车行业的供应链问题可能会在未来6-12个月缓解。随着新车型的推出，理想汽车似乎将强劲的增长。

七、《香港经济日报》6月14日文章：当外资对中国股市风险意欲回归，科网股或成首个获垂青板块，因其规模与流动性不论于在岸还是离岸市场都较大。不论是经济增长还是企业盈利增长，下半年都可望显著改善。科网股最坏时间已过，虽可能仍有上升空间，但应采取低买高卖的态度。