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创业板是否到了抄底时机?创成长指数为何更具投资优势?

这个是认证

郭施亮

2022-01-21 17:17

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  创业板市场又称为二板市场,从企业成长性、股价波动率等角度分析,创业板市场比主板市场更具有优势。一般来说,创业板市场更适合成长型的企业上市,所以从投资成长股的角度出发,创业板市场具备一定的投资优势。

  时至目前,创业板市场已经诞生超过了11年时间,无论从市场规模,还是从市场流动性等角度出发,创业板市场已经具备了一定的影响力。但是,经历了11年的发展,创业板市场的体量规模已经发生提升,所以从投资回报率与企业成长性的角度出发,创成长指数的投资价值会更为明显。

  创成长指数,全程叫创业板动量成长指数。与创业板市场指数相比,创成长指数是由具备良好成长能力与动量效应的50只股票组成。在目前的市场中,已有一些高度跟踪创成长指数的联接基金,包括华夏创成长ETF等。

  需要注意的是,这50只股票的构成与创业板50还是存在一定的区别的。其中,创成长指数更注重创业板股票的动量效应。那么,什么是股票的动量效应呢?

  以创成长指数为例,它会计算出股票的成长因子以及计算股票的动量因素等数据。

其中,以股票的成长因子为例,包括股票在最新一季度的同比增长率、最新一季度利润同比增长率以及最新一季度息税前利润的同比增长等。

再以股票的动量因子为例,其中就包括了当前股价除以过去52周高点的比例、上12个月至上月的累计收益以及上12个月至上月的累计超额收益等指标。

创成长指数特别注重股票的筛选,而且还保持高效的优胜劣汰机制。简而言之,即在每一轮筛选过程中,会把数据不理想的股票更替掉,而后把优秀企业提上去,以保证入选股票的成长性与优秀性。

  作为聚集一批具有持续成长能力的新兴产业公司的市场,创成长指数具备较高的投资价值。值得注意的是,华夏创成长ETF联接A(007474)、华夏创成长ETF联接C(007475),直接跟踪创业板动量成长指数,与创成长指数有着高度密切的市场表现。

  从投资者的角度出发,创成长指数的优势,主要体现在市场指数优胜劣汰的能力很强、市场指数的反弹能力较佳以及中长期的投资回报率较好等。

  与创业板指数和沪深300指数等主要市场指数相比,创成长指数无论在阶段涨幅、季度涨幅,还是年度涨幅方面,都具备一定的投资优势,且与同类产品相比,基本上处于优秀的排名状态。其中,以年度涨幅为例,该指数在2020年度的阶段涨幅高达97.21%,而同类平均涨幅仅有31.69%,沪深300指数的同期涨幅为27.21%。由此可见,从涨幅表现等方面分析,创成长指数还是具备较好的投资优势。

  从今年以来,创业板指数累计下跌超过8%,创业板市场的估值水平也得到了快速压缩。在创业板估值下降的背后,创业板优秀企业的盈利增长预期仍然较佳,意味着创业板下跌并非由基本面恶化所导致,而更可能属于市场资金调仓的因素影响。与创业板指数相比,创成长指数的韧性更强,调整过后的反弹空间可能会更大,对中长线资金来说,也许会是资产配置的主要选择。

  股票有风险,投资需谨慎!

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