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当年美日两国,为什么主动刺破房地产泡沫,而不是试图保持和稳定

老吴谈商业

2022-01-05 10:21

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自2021年以来,随着房地产的不断调控,国内房价出现了明显的调整,如今许多城市的房地产市场出现了量价齐跌的局面。与此同时,目前有21个城市推出了新房限跌令,以稳定当地房价,避免房地产泡沫破裂。所以,很多人都提出了这样的问题,当年美日两国为什么要主动刺破房地产泡沫,而不是试图保持和稳定房价?
首先,美国和日本房地产泡沫的原因。

自20世纪60年代以来,日本经济在美国的全力支持下迅速崛起。20世纪80年代中期,日本GDP达到美国GDP总量的70%。为了削弱日本出口的竞争力,美国等西方国家于1985年与日本签署了广场协议。因此,日元开始升值,仅用了三年时间就翻了一番。这导致日本出口受到严重打击,不得不依靠发展自己的房地产业来刺激经济。富人和普通居民都在炒房。

美国的房地产泡沫主要是20世纪90年代末互联网泡沫破裂,美国经济受到严重打击,不得不开始发展房地产业。美国房地产泡沫被吹起有两个主要原因:一是长期追求低利率政策,导致房价上涨。从2001年到2005年,美国的平均年房价增长率达到12%。

另一方面,美国借贷公司两房的快速发展壮大,不仅把房贷放给了没有偿还能力的低收入群体,还把这样的次级贷款打包成金融衍生品,在金融市场销售,为后来的房地产危机铺平了道路。

第二,房地产泡沫被刺破的原因。

20世纪90年代以后,日本的房价泡沫达到了顶峰。当时,日本东京一个地区的房地产市场价值相当于整个美国的房地产市场价值。与此同时,日本东京的房价仅从1985年到1988年就翻了一番。日本的土地总价值是美国的四倍。当时,日本的官员和普通人都在炒房。

为此,日本政府也看到房地产泡沫越来越大,通过控制房地产贷款规模和持续加息来刺破房地产泡沫。受此影响,日本房地产泡沫瞬间被刺破,日本房价迅速下跌70%,投机者财富迅速蒸发,很多人选择跳楼自杀。

美国也采取了加息政策采取了加息政策。2006年,美联储利率达到25%,导致购房者还贷成本快速上升,但购房需求不断减少。更重要的是,两房之前把这类低收入群体的房贷打包卖给了银行等金融机构,为美国金融市场的危机奠定了基础。因此,2007年,一些银行出现了两房等破产浪潮,美国政府没有帮助,导致美国房价下跌超过45%,房地产泡沫破裂。

第三,为什么美国和日本不尽力保证房价?

为什么美国和日本不尽最大努力保护房价?首先,美国和日本觉得与其全力保护房价,不如长痛变短痛。在刺破房地产泡沫后,美国和日本开始转型高科技领域,将更多的房地产资金引入实体经济。后来,美国和日本的经济结构转型非常成功。特别是在日本,它在汽车、半导体、数据机床、机器人等领域处于世界领先地位。

此外,美国和日本不尽最大努力保护房价也有各自的原因。美国是世界上最大的经济大国,美元是世界货币,因此美国可以将经济和金融危机转移到世界各地。此外,美国经济也具有自我修复的功能。几年后,经济可以迅速复苏。

虽然日本经济已经停留了30年,但日本在20世纪60年代和70年代投资了海外市场,每年投资10万亿美元,投资回报3万亿美元。因此,尽管日本房地产泡沫破裂,国内GDP停滞不前,但日本人的生活质量并没有下降。显然,这两个国家都能承受房地产泡沫的破裂。


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