马云担心的事情，终于发生了！

曾几何时，马云放出豪言，打着望远镜都找不到对手，多么意气风发！

在他眼里，刘强东从未被视为其真正的威胁对手，他也多次在公开场合表态，创立阿里巴巴就是为了培育更多的京东。

但是，万万不想到，半路杀出个黄铮！

这个低调内敛的80后，用了6年多时间，成功将拼多多市值推向2000亿美金，直接改写了中国电商格局，个人身家财富还一度超过双“马”，雄踞中国富豪排行榜第二。

更可怕的还不止于此。

电商人都知道，活跃买家数和GMV（平台成交额）是平台最看重的两大核心数据。

GMV破万亿，阿里花了 14 年，京东花了 19 年，而拼多多只花了 4 年半，这速度简直如开挂了一般！

现在，马老师担心的一幕也正在上演了：拼多多买家活跃数，一度超过了不可战胜的淘宝，这绝对是载入电商史的重要时刻！

近日， QuestMobile 提供的数据显示，今年 1 月手机淘宝 DAU 稳定在 3.19 亿，拼多多则稳定在 2.74 亿。但在 2 月 12 日农历新年当天，取消了春晚红包合作的拼多多实现了对手淘 DAU 的反超 —— 拼多多 2.59 亿、手淘 2.37 亿。

春节营销活动带来的用户活跃度有一定偶然性，但拼多多的 DAU （日活）首次超过手机淘宝，这依然是一个标志性节点，接下来几大电商平台将面临更直接更激烈的存量用户争夺战。

而抢夺用户这块，刚好是拼多多的强项，利用低价和拼团策略，拼多多在低线城市“拉新”一直屡试不爽。相比之下，阿里的下沉策略则收效不佳：

截至 2020 年第三季度末，阿里新活跃买家的获客成本高达 1158 元，是拼多多的 5.5 倍，这导致 2020 年第三季度末阿里的销售费用达 253.4 亿元，销售费用率高达 11%，创 10 个季度以来新高，造成阿里短期的净利率下滑。

当然，仅以某一节点的数据就论成败，未免太过武断，也容易被人误会是夹带私货。

作为后起之秀，拼多多相比老大哥，自身还存在明显短板，支付依附微信，物流虽有极兔快递，但毕竟没有完全掌控在自己手中，这两块的搭建需要长期的人力、资金和技术的投入积累，短时间内靠烧钱难以解决。

另外，拼多多客单价比手淘低很多，这也符合我们对拼多多一贯奉行低价策略的认知，但是想进一步抢夺市场份额，必须向上破圈，逐步摆脱“山寨”、“假货”的标签，才有望占领一二线用户心智。

这一方面需要继续大量烧钱，另一方面又会给自身带来巨大的经营压力，一旦用户增长放缓，又迟迟不能扭亏，来自资本市场的压力可能会给拼多多带来巨大反噬。

归根结底，电商平台之间竞争最终落脚点还是“用户心智”之争，而在消费者满意度和信赖度方面，拼多多显然还有很长的路要走。