微博回港上市在即，募资42亿港元，或将押注视频号

文|张书乐（人民网、人民邮电报专栏作者，互联网和游戏产业观察者）

通过聆讯后一周，微博港交所上市日期定了。

但比上市更难的事情，是如此打破盈利模式单一的魔咒。

11月29日，微博公告，本次 IPO 全球发售1100万股（包括550万新股及550万股销售股份），发售价不高于388港元。

募资金额不超过42.68亿港元（5.47亿美元），预计上市日期12月8日。

9月份就有微博悄悄递交赴港上市招股书的消息，首次披露信息是11月18日，微博回港上市已通过聆讯。

走过十二年历程，微博有起起伏伏。

在2014年赴美上市迎来高光时刻，市值也一度超过推特。

市值曾在2018年初达到300亿美元，如今市值97.5亿美元，相较高点跌去三分之二。

同时，微博的盈利单一也遭遇到的冰点。

微博的收入主要来自广告及营销收入和增值服务（会员收费服务）两个部分。其广告收入占比长年保持在85%以上。

2018年广告客户数量290万是近四年最高，2019年和2020年广告客户数分别是240万和160万。

截至2021年上半年广告客户数为60万，相较去年同期的120万又减少了一半。

同时，广告收入增长也呈现下滑。

2018年至2020年，来自第三方的广告收入分别是11.72亿美元、12亿美元和12亿美元，整体的广告收入分别是15亿美元、15.3亿美元和14.86亿美元。

对此，锌财经吴辰光和书乐进行了一番交流，贫道以为：

回港上市，其实是以中国为主要市场的内容平台在中文世界里，微博才更容易获得理解与支持。

对于上市后募集的资金，微博将约45%用于持续扩大用户群及提升用户参与度，以及改善内容生态系统。

约25%用于研发以提升用户体验及变现能力。

约20%用于有选择性地寻求战略联盟、投资和收购。

约10%用作营运资金及一般公司用途。

换言之，有70%的资金将用在寻找内容突破口和商业变现场景拓展上。

但42亿港元，就能解决问题吗？

事实上，上市并不能解决盈利模式上的问题，过度依赖广告且场景不宽的微博，要真正破壁，创新才是关键。

个人预测，上述资金或许主战场会是视频号。

即让微博视频号有能力参与短视频竞争和拓宽微博的商业变现能力，创造一点点资金支撑。

不得不说，十二年来，微博从时政转向娱乐，逐步迷失了自己的特色。

尤其是随着国家一直加强娱乐明星网上信息规范，整顿饭圈文化等，一直靠娱乐“基因”生存的微博，越发衰落。

依靠输出观点的意见领袖而在互联网上构成内容平台的新浪，从博客向微博的转型中，逐步失去了这一部分声音。

如果找回来，就未来可期。

毕竟，微博拥有自己的意见场和发声能量。

较之泛娱乐的内容平台，精英化的用户结构和观点制造能力，依然是微博的护城河。

只是已经不再宽阔。挖宽挖深这条护城河，才能避免被边缘化。