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石基信息——财报解析,净利润下滑90%背后,未来还能继续吗?

南鸢说

2021-04-17 15:01

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2020年的疫情对很多企业的影响都蛮大的,比如石基信息。根据其在1月29日公布的业绩快报显示,相比于2019年,2020年的净利润下降了90%到93%,一个非常大的幅度。不过,话说回来,在2020这艰难的一年,石基信息能够有所盈利就已经非常不错了,总比倒在2020年里的诸多公司要强。

石基信息是一家从事酒店管理系统集成、软件开发、技术支持与服务的公司。怪不得它2020年的净利润下滑幅度如此之大,原来是因为它的主营业务与酒店相关,可以称得上是依附酒店生存。

能在2020年活下来,本身就证明石基信息有一定的实力,那它的实力到底如何呢?咱们从现金、经营、盈利、财务结构、偿债五大能力入手,剖析它的综合实力。每项是100分,总分500

01现金能力:85分

行军打仗,粮草先行。皇帝还不差饿兵。对公司来说,缺钱是件非常麻烦的事儿。公司的资本是否充足可用现金储备和现金流两方面衡量。

在现金储备方面,石基信息是非常充足的。尽管近几年在25%到56%之间,波动幅度非常大,但话说回来,公司至少有四分之一的资产都是现金及其等价物,现金储备非常充足。

现金储备是很充沛,但现金流就不太行了。它的现金流量比率不仅在2017年陡然从73%下滑到45%,幅度很大,而且从2016年开始逐年递减。趋势不好,还不够用,真的很差劲儿。

尽管它的现金流量允当比率的波动也非常大,但最低水平都高达178%,还是够自己用的。至于现金再投资比率,除了2016年在10%之上,其它年份都是个位数。现金能力给85分。

02经营能力:65分

打仗是得有粮草,但士兵吃饱了却光打败仗也不行啊。对公司来说,不仅要有足够的资本,更重要的是还要有会使用资本的管理层。

在总资产周转率方面,石基信息不仅从2016年开始逐年递减,而且最高水平时的2016年也仅仅只有0.47次每年。管理层用公司资产每年一趟生意都做不到,公司很烧钱啊!

虽然公司的资产使用效率比较慢,但收账的速度却非常快。它的应收账款周转天数虽说逐年延长,但即使到了最高时的2019年,那也只有55天。不到两个月就能收回货款,很厉害。

收钱速度非常快不说,卖货的能力也非常优秀。石基信息的存货周转天数虽说年年小幅递增,但扛不住最多只有63天。两个月左右就能把货卖一轮,非常优秀。经营能力给65分。

03盈利能力:70分

公司是个赚钱的组织。只要能赚到钱,其它的能力弱点也没啥。在股东回报率方面,石基信息不仅从2016年开始逐年递减,而且还从8%下滑到4%,称得上是腰斩了。最为关键的是个位数水平,这很差劲儿。

虽然股东回报率很低,但它的毛利率水平却很高。近几年更是大致稳定在44%左右,利润空间非常大。那它能不能赚到钱呢?当然能。石基信息的营业利润率最低都有13%,高时有19%,赚钱能力杠杠的。

虽然从2016年到2018年,石基信息的经营安全边际率逐年递增,并且幅度还挺大,但一则最高只有43%,营业利润只有毛利润的4成多一点,有点弱;二则2019年还大幅下滑到了31%。盈利能力给70分。

04财务结构:80分

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基础不牢,地动山摇。对公司来说,解决好了钱的事儿,其它的事儿就方便多了。财务结构是公司最需要打牢固的基础,即平衡好自有资金与外部债务之间的关系。

在负债方面,石基信息除了在2017年处于20.4%的水平之外,其它年份基本稳定在14%左右。这说明,股东出资占比在86%左右,一个非常高的水平。这意味着,股东非常看好公司钱途。

股东看好公司,愿意掏大钱经营,它的长期资金来源就没啥问题了。这不,石基信息的长期资金占重资产的比率最低都高达1432%,高时甚至可达2231%,非常够用。财务结构给80分。

05偿债能力:100分

天有不测风云,人有旦夕祸福。我们唯一能做的就是未雨绸缪。对公司来说,最好的未雨绸缪就是打造好自己的偿债能力,在急用钱的时候能借到钱。

在流动比率方面,石基信息在359%到537%之间。看起来波动幅度很大,也确实不稳定,但流动资产最少都占到了短期债务的3.6倍,有足够的偿债能力。

不仅流动比率非常高,而且它的速动比率也非常不错。低时有190%,高时可达490%。并且,石基信息的现金储备非常充足。偿债能力给100分。

石基信息得分:400,优良率:80%

写在最后

最喜欢石基信息这样轻资产运营的公司,但话说回来,尽管石基信息的营业利润率够高,非常能赚钱,但它也有一个比较大的缺点:业务太单一,高度依赖酒店。一旦酒店这种服务业遇到黑天鹅,比如疫情,石基信息就会遇到很大的麻烦。

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