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[原创] 联想集团应付账款近2千亿,杨元庆却说没问题,7成以上不用给利息

这个是认证

哗扑

2021-11-25 17:31

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司马南连续几期关于联想的节目,引起了巨大的轰动。联想的改制问题,联想的债务问题,联想的高管天价年薪问题,一系列的问题都等着联想来解释。

其实关于联想的债务问题,可以说是很多人早就关注的,因为这些在财报里面体现的,司马南也是根据这些数据推断出来的。联想集团2020财年负债高达2259.22亿元,这个数据已经连续三年增长,而且增速超过了10%。

不仅仅负债总量在增加,而且资产负债率也在增加,过去三个财年,联想的资产负债率分别为86.34%、87.37%、90.50%。最新的第二季度财报显示,这个数据是90.28%。

资产负债率90.28%是什么概念,那就是国内所有的地产巨头们的资产负债率都没联想集团这么高。联想集团不是做电脑等科技产品的么,怎么资产负债率这么高呢?

杨元庆曾经对外解释过这个问题,他说这2259.22亿元的负债率里面其实真正的有息负债非常少,超过了70%以上都是应付账款,也是联想集团拖欠着供应商的钱,根据司马南的计算这部分大约是1800亿左右。

我们都知道很多应付账款被看成很多地产商的隐形债务,在三道红线出来之后,一些地产公司就不停拖慢供应商的付款速度,然后降低银行的有息负债,实际上是玩了一出债务转移。

一般来说,我们跟大公司做生意,他们都会压我们的应付账款,也就是说会等一段时间才给我们结款,少则1个月,长则几个月,甚至有的需要两三年,这都不稀奇。

大公司通常也会利用自己的品牌优势,来不断做大自己的资金池,简单来说联想集团这近2千亿的应付账款,换句话说就是他们免费占用了近2千亿的资金,如果联想集团把这些近2千亿放在银行吃利息,一年就可以赚几十亿了。

去年联想集团的利润是近80亿。这两个数据是不是非常接近呢?不仅仅联想如此,格力电器也是如此,格力账上的现金储备高达1400多亿,其中900多亿放在银行吃利息,一年利息收入就30多亿,占了格力电器每年利润的六分之一。

那么联想集团90.28%的资产负债率到底科不科学呢?是不是这样就可以证明联想集团有问题了呢?

其实如果你看苹果公司的财报,你会发现苹果公司去年的资产负债率也是在8成左右。另外惠普等等公司的资产负债率也是非常高,也是在9成左右。

那么为何这些科技硬件公司,资产负债率都会如此高呢?这是两方面造成的,一方面是这些公司没什么资产,地产公司的资产多,因为他们有地有楼,联想集团这样的公司固定资产就是房产之类的,另外就是一些无形资产。所以他们的资产其实并不多。

另外他们有庞大的应付账款,所以他们的负债率都非常高,换言之其实很多供应商都是希望跟这些大公司做生意,虽然结款慢利润少,但是好歹有保障。

其实联想集团现在最大的问题并不是资产负债率高的问题,而是无形资产太高的问题,2021财报的无形资产净值是552亿,其中商誉318亿,商标83亿,软件37亿,专利68亿。特别是商誉这个东西,可以说是非常虚的,最近几年A股公司上商誉减值暴雷的公司并不少。

联想集团的净资产是237亿,比商誉还少,也就是说如果万一商誉有减值的问题,联想集团可能就会发生资不抵债的问题。

当然我们经营一家公司最重要的还是现金流的问题,哪怕一个公司是资不抵债了,只要现金流可以继续流动,那么公司还是可以运作下去。联想集团目前的货币资金为235亿元、短期借款为31.07亿元,从这个角度来看,联想集团还是非常安全的。

联想集团最近两三年都是在赚钱,那么为何现在财务情况不是特别理想呢?这还是历史原因造成的,特别是收购IBM PC业务跟摩托罗拉,另外就是前几年的连续亏损,这些事情给联想集团造成了一些窟窿。

事实上司马南质疑联想集团,并不是说联想集团马上就有问题,而是提示风险,希望联想集团自己也可以有所警觉,应该注意到这些问题,当然要解决这些问题,其实最好的办法就是赚钱,只有赚了钱才可以改善财务,实际上这一点联想集团还是做得不错的,过去三年不仅仅扭亏为盈,而且利润一年比一年高。联想集团作为一个国民的品牌,希望杨元庆等高管可以听取到老百姓的一些意见,把公司发展得更好,同时我们也应该保护我们的民族品牌,不要给它乱扣帽子。

# 联想
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