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[原创] 恒大市值跌破4百亿大关,如果刘銮雄全资收购,许家印会答应么?

这个是认证

哗扑

2021-09-14 17:26

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恒大最近的财务情况持续往不好的方向走。最近恒大财富也出现了问题,许家印立刻召开了沟通会,并且在会上承诺,尽快解决到期兑付的问题,随后恒大也是拿出了3个解决方案,这个三种方式分别是现金分期兑付、实物资产兑付、冲抵购房尾款兑付。

恒大财富的问题也进一步拖垮了恒大的市值,目前恒大市值已经跌破4百亿的大关。恒大巅峰的时候市值突破了4千亿。2017年三轮总计1300亿的投资,当时投资方给恒大的估值也是超过了4千亿。也就是说短短4年恒大市值蒸发了9成。

那么做一个大胆的假设,如果现在刘銮雄拿出4百亿的现金全资收购恒大,许家印会答应么?

恒大市值跌破4百亿了,刘銮雄目前确实有实力拿出这么多钱来收购恒大,他在资本市场跟债券市场呼风唤雨,手握至少上千亿的现金资产。那么刘銮雄会不会这么做?

刘銮雄是恒大的第二大股东,持股大约是9%,而许家印是第一大股东,持股是60%多。刘銮雄一直是恒大的忠实支持者,他跟许家印的关系也一直非常好。过去几年,即使在恒大市值高达4千多亿的时候,刘銮雄也没减持恒大的股票。

那么对于许家印来说,如果真的把恒大出售了,他至少还可以拿回2百多亿的现金,而且也可以把目前的问题都甩给别人去解决。刘銮雄收购恒大之后,还可以给恒大注入资金,让恒大成功起死回生。

如果真的这样做,看似是一个双赢的局面。不过先不说刘銮雄会不会这么做,许家印是肯定不会答应的。为何这么说呢?

恒大的半年报来看,恒大负债高达1.95万亿,其中有息负债有5千多亿,另外拖欠供应商跟承建商的款项有6千多亿。从半年报来看,恒大的总资产还有2.3万多亿,也就是说净资产还有4千亿左右。

目前恒大的市值才4百亿,但是净资产却高达4千亿,也就是说即使恒大今天清盘了,许家印可以拿回4千亿的净资产。另外所谓的1.95万的负债,其中有很大一部分的预收款的负债。

房地产公司卖了房子之后,如果房子还没交楼,这部分的资金不能算在收入,只能算在负债里面。这是地产公司一个特殊的计算方式。也就是说你今年的收入跟利润,其实反应的一两年之前的销售情况,同时看房地产公司必须看有息负债,不能看总负债。

目前恒大的有息负债已经从去年的8千多亿降低到了5千多亿,也就是已经还掉了3千亿。同时恒大单单是土地储备就高达4千多亿,仅次于融创,排名全国第二。恒大的有息负债是5千多亿,单单是地皮就4千多亿,另外恒大还有800多亿的现金。

另外恒大还持有恒大汽车、恒大物业、恒腾网络、盛京银行等众多上市公司的股份。恒大汽车虽然市值跌到了5百多亿,不过在汽车上面许家印已经投入了400多亿,其中200多亿是用于厂房的建设,另外200多亿是用于技术研发跟专利购买,其实这些都算是固定资产,也都是在的。

另外恒大物业可以说是最优质的资产了,最近两年地产公司的物业公司在香港资本市场一直是受到了热捧,恒大物业旗下有200多万住户,这是一个非常优质的盘子,未来每年轻轻松松赚个二三十亿还是可以的。

盛京银行跟恒腾网络的持股市值就高达几百亿了。这些都是随时可以套现的资产。事实上恒大的流动性问题虽然压力不小,但是并不是不能解决,只要恒大解决了流动性问题,让企业的信誉恢复,那么恒大依然是一家优质的公司。恒大的开发能力依然在中国是首屈一指。

许家印肯定了解恒大的价值,所以他即使在恒大股票高位的时候,他也没有套现恒大的股票,而是一直持有到现在。

许家印最近已经承诺了,自己可以一分钱都没有,但是恒大财富的投资人不行。许家印这句话还是说得非常有底气的,也是值得我们佩服的。

最近一段时间,恒大处置资产的速度确实慢了一些,如果许家印可以从去年就开始处置资产,那个时候市场的环境也比现在好,很多资产也可以更快卖出去,也可以卖出一个更好的价钱。

当然如今许家印也不是完全没有机会,只要他加快速度,恒大还是有机会重回巅峰的。

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