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[原创] 聊聊中国平安当下的价值!
凌霄说市 楼主
2021-04-15 11:10 15121
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上市的保险公司这几家,如果问谁是龙头,相信大部分人想到的就是中国平安,应该不会再多想几秒钟吧!因为无论是从规模、盈利能力、创新能力上来说,中国平安无疑都是老大。别的不说,往往一个行业的老大哥,显著的特点就是从这个公司出去的人到别的公司都能当个一把手,就是他变成了一个行业的人才输出地,行业的黄埔军校。中国平安目前在保险里的地位就是这样。

聊聊中国平安当下的价值

以前像友邦,是平安和众多国内险企学习的对象,现在友邦从平安挖人,平安的副总经理兼执行总监到友邦当CEO。

以前汇丰控股平安,现在呢?平安控股汇丰,三十年河东,三十年河西啊!

经历了30多年的不断发展,平安已经长成了一个参天大树,但这并不代表他已经到了顶点,而且大树不容易倒。

平安在科技上面的持续投入,最终还是为了服务金融,所以金融是平安的根。我们看看平安的战略“科技赋能金融,科技赋能生态,生态赋能金融”。这里面科技是最原始的驱动力,科技本身会促进平安金融的发展,更加智能化和数字化;同时,科技有助于平安形成闭环的生态,这是行业中高强的壁垒,一旦你形成闭环,竞争对手很难侵蚀;而生态本身又要赋能金融,所以最后不论是科技还是科技加持的生态,最终都是要回到金融上面。

平安的根,一直都是金融公司!未来虽然会不断发展科技,但他始终都是金融公司。这一点,不跑偏最重要!

目前其他保险公司,在数字化管理方面远远落后平安,而平安跑在最前面,还始终不忘变革。由于马明哲总是强调,不改变就会被淘汰。这种不断适应时代环境的企业基因,容易造就伟大的企业,但是平安是不是可能成为伟大的企业?我们不知道。毕竟伟大是事后看出来的。但是这不妨碍我们在评估这家公司的时候进行加分。

平安在2019年就启动了寿险改革,马明哲亲自挂帅,整个集团都要贯彻执行,可见平安改革的决心和毅力。改革就有阵痛,就会触动很多人的利益,就会出现人事调整,所以即便没有2020年的疫情,平安的业绩下滑也是板上钉钉的。

但是正如巴菲特评估所持有的公司,他说只要这家公司正在做正确的事,那就值得继续持有。

平安在做正确的事吗?

我个人觉得,是!

聊聊中国平安当下的价值

随着中国人口红利的消失,老百姓普遍对保险的认识加深,需求更加个性化,人海战术,难以为继。

人海战术不行,就得另辟蹊径。这条新的道路就是开发更多覆盖更广的保险品种,满足人民群众诸多个性化需求。但是满足这一切的前提是要能够可靠地估算。所以计算赔付比率非常重要。

保险,关键在于算!算不准就赔大发了!算准的基础是什么?是数据,是科技,是人工智能!

比如平安现在搞这个平安好医生,通过这个平台,可以获得更多的活跃用户,增加品牌的知晓率,同时,通过科技渠道也可以将这些人转化为保险用户,理财用户。同时也可以获得大量的健康数据,这些大数据库就是平安的数据基础,因此也可以帮助平安设计更科学的险种。

其他的像汽车之家,金融壹账通,智慧城市解决方案,其实这些做得多了,他数据就会越来越大,有人数据加上算力后面就好做好办多了!

但是你看有谁在这方面有什么好的表现吗?平安在整个保险业里是碾压对手的存在。

如果平安是老大,这个问题没有争议,那么,如果中国保险业有前途,享受这块蛋糕最大利润的一定是老大哥!

给大家一个机会!

文中分享个大肉机会!!

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中国保险业有前途吗?

那还用说?

聊聊中国平安当下的价值

首先我们得相信中国会越来越强大,中国会顺利越过中等收入陷阱,人均收入会不断提高。我想这个趋势现在越来越明朗了吧,中国的产业智造升级正在逐渐深入,从以前的仿造,到现在的创造,未来还会继续走下去。毕竟中国的理工科人才储备,在量级上碾压世界上诸多国家。

历史上,发达国家的发展历程中,人均GDP越过一万美元,这个国家的保险业将迎来一轮新的黄金发展时期。中国会不会例外呢?

我觉得不会。

理由:

1.现在社会保障的压力越来越大,为啥医疗要进行集采?一砍价砍掉90%!说白了,就是没钱嘛。财政覆盖不了这些保险,那只能靠商业保险呀。目前商业保险还在打辅助,但未来一定会成为主力。因为政府的财政收入是有限的,卖地卖房子未来增量萎缩是必然的,老百姓的医疗开支不断上涨也是必然的,社保实在撑不住的时候就必须放进商保顶起来。

2.保险在中国的渗透率目前还非常低,主要在于大家的这个意识没起来。现在这么多人不愿意生孩子,未来自己养老怎么办呢?不买保险,下半辈子没指望啊,靠那点社保能干啥?这就跟买房子一样,不买房子你没地住,不买保险老了没钱花。

平安的改革估计到2022年才能出成果,但是在2020年年报已经看到代理人的人均产出在上升了,但是2021年呢,从报表上来看,估计好不了太多。

在过去十年里,平安的净利润增速为23.52%,营业收入增速为20.47%,这还是在2020年业绩不好的情况下。未来十年,假如中国平安的净利润增速能够在13%,那么它的合理估值大约是20倍,给高杠杆企业打个七折,合理估值放到14倍。我们在观察中国平安历史过去十年的市盈率波动,中枢值是12.9左右。所以我们取两者较低的值,12.9倍。

如果平安在2023年净利润能够达到2000亿,那么它的合理市值就应该是2.58万亿。

聊聊中国平安当下的价值

如果始终保持13%的增速,平安到第十年的时候,净利润可以达到4635亿,同样按照12.9倍的市盈率,市值大约6万亿人民币左右。如果美元兑人民币还是7,平安的市值是8570亿美元。

当下全球前十大市值公司最差的是台积电,总市值5148亿美元(2020年排名的数据),如果未来这个垫底的公司(当然,N年以后肯定不是台积电了),以年化7%(美国上市公司的净资产收益率平均大约是10%~12%左右,中国稍微低一点)的利润增速增长,我们假如市盈率不变,7年它的市值大约就是8260亿美元。

平安在2018年30周年庆时,提出未来十年的目标,其中一个就是要成为全球前十大市值的科技公司,那这个就是到2028年吧。如果平安在2028年市值到不了8260亿美元,那么他这个十年计划就是失败了。而历史上平安的十年计划都成功了,鉴于现在他这个拼劲,改革的坚决,我愿意相信这个十年计划也会成功。

那么平安现在的市值是多少呢?1.4万亿人民币。同样以美元兑人民币7来计算,美元市值是2000亿美元。

如果未来7年从2000亿到8000多亿,如果真的实现了,这个结果应该还可以吧!

但斌说投资就是比谁看得远。所以我们还是往远点看吧!

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