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[原创] 千亿产业巨头发威,一季度赚了去年全年的钱:中国这条路走对了
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倾水有渔 楼主
2021-04-13 22:57 21461
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一季度业绩预告以来,最具有含金量的一份业绩预告今天在液晶面板行业出炉。

千亿市值巨头京东方同时公布了2020年年报和2021年一季报,2020年京东方利润50亿早已在市场预期之内,然而,2021年一季度的业绩竟然同样高达50亿-52亿,让所有分析师都大跌眼镜!

这也就是说,京东方仅今年一季度赚了去年一整年的利润!

京东方对于利润的暴增是这样解释的:进入 2021 年,半导体显示行业产品价格继续保持上行趋势, 行业高景气度持续,公司经营业绩较去年同期大幅提升。需求端,远 程办公、线上服务、居家娱乐等应用市场进一步扩大,IT、TV 类产 品需求持续增长;供给端,短期由于玻璃基板、驱动 IC 等原材料供应紧张,导致行业有效供给产出环比有所下降,半导体显示行业供需矛盾加剧。

至此,京东方终于证明,只要坚持下来,过往一切投入都有回报。

千亿产业巨头发威,一季度赚了去年全年的钱:中国这条路走对了

讲起京东方,大家普遍还记得的是它在过去十年里面隔三岔五再融资的故事。

数据显示,它从2006年开始再融资超过600亿,在A股再融资排行榜上名列前茅。

千亿产业巨头发威,一季度赚了去年全年的钱:中国这条路走对了

在频繁的再融资背后,是中国面板行业不停赶超的故事。

在2010年之前,中国几乎没有几条像样的面板生产线,液晶面板被日韩厂商垄断,中国虽然有庞大的家电市场和一批家电企业,却在国际产业链竞争中处于非常弱势的地位,虽然销售规模巨大,但真正高毛利的环节都在别人手上,中国厂商利润微薄。

而从2010年开始,中国厂商开始走自建面板厂的路线,经过不断融资-技术追赶的反复,终于挤入头部一线厂商梯队。

千亿产业巨头发威,一季度赚了去年全年的钱:中国这条路走对了

中国厂商对面板市场而言,就是搅局的鲶鱼,2017年中国大陆取代韩国成为全球显示面板市场规模第一,回头看这就是标志性事件。从2017年开始,全行业随着供需关系改变以及上游原材料成本降低,大尺寸LCD面板价格开始下跌,到2019年年底价格跌到了周期底部。

由于大尺寸面板价格不断下探,2019年年末,日韩多个厂商接连宣布将退出LCD市场,同时也结束了原本全行业供大于求的局面。

这其中,以京东方和TCL科技为首的两家中国厂商,一手抓新产线,一手抓并购,逐步蚕食日韩厂商市场份额;2019年,这两家厂商的LCD产能在全球市场占有率达到29%,而随着日韩系厂商在2020年开始退出这个市场,2022年,面板双雄的市场占有率有望达到45%。

而现在,中国厂商们终于尝到了掌握核心产业链带来的好处。

文章开头提到的京东方,今年利润大概率上破百亿级别,甚至有望达到200亿以上。

同样是面板厂商,另一家巨头TCL科技一季度预告盈利也高达30-34亿元,相当于2020年全年盈利的7成水平。

千亿产业巨头发威,一季度赚了去年全年的钱:中国这条路走对了

一季度京东方液晶电视显示屏出货量跃居全球第一

也只有到了这个时候,社会舆论才能真正认知到过去10年来在看不到短期盈利的情况下,国家产业政策仍然引导资本大手笔投入支持核心厂商再融资的深层原因。

而过去对京东方们再融资的争论和质疑,现在也终于可以告一段落,因为,事实胜于雄辩,中国这条路子走对了!

其实,最近两年以来,也有另一个行业正在重走当初液晶面板行业走过的路子,这就是我国目前被卡脖子最严重的半导体行业。几乎同样在关键技术和关键环节上被外国厂商把控,几乎同样在产业链上具有决定性意义,也几乎同样的,需要天文数字般的前期投入;也几乎同样注定了在短期内看不到满意的回报。

但是,中国的产业资本们已经从面板行业的崛起和赶超经历上建立了充足的信心。事在人为,更要有愚公移山般百折不挠的精神;我们相信,面板行业的中国崛起故事,一定会在半导体行业重演。

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