搜索
评论
20 21
分享
[原创] 全球大通胀,和黄金类资产
阿甘看天下 楼主
2021-03-02 14:40 217560 20
举报 收藏本帖



转载请注明出处:公众号 阿甘解味


2020年全球大放水,强撑经济和资产价格,导致通胀预期爆表。尽管拜登政府和美联储为推行经济刺激政策强自镇定,但美国国债频遭抛售,收益率不断冲高伴随债券价值跌跌不休。市场用脚投票,清晰反映出了对货币政策正常化的担忧。


货币天生是金银,通胀预期下更变本加厉。今年春节国内黄金市场出现消费旺季,黄金珠宝的销售猛涨,有的企业同比增长了100% ,有的企业最高同比增长达到6.5倍。中国黄金协会数据显示,春节假期,我国黄金消费比去年增长超过8成。


那么,在接下来的2021年,黄金类传统避险资产还能继续保持强势吗?阿甘从黄金珠宝、纸黄金、黄金类股票、金条、黄金ETF、金币……等逐一做条分缕析。


首先来看春节期间国内热销的黄金珠宝。不绕弯子,抛开装饰功能,靠囤积黄金珠宝保值增值的思路不可取,为什么?黄金首饰是加工工艺品,它的价值中包含设计费、加工费……等,而凝聚这些劳动的珠宝款式过时后,黄金首饰如何保值?


纸黄金,是由银行、黄金公司或大型黄金零售商所出具、通过低买高卖获取差价利润的一种投资方式,它背后对应的并不是真的黄金,而是发行方的信誉和承诺。


这有点操蛋对吧?阿甘一再强调一个观点——和股市分为股市和国内股市类似,黄金也分为黄金和国内黄金2种,如果是国际信誉良好的投资银行、黄金公司发行纸黄金,那么可以投资,但如果类似于中行发行的原油宝产品呢,你还敢投吗?


纸黄金建立在发行机构的信誉上,其稳定性奠基于交易机构对于这个交易品种的承诺基础上,而国内市场是,承诺可以随时根据发行方自身利益进行调整。监管?呵呵……当你拿着纸黄金却无法兑换成真黄金时,那可就只剩下‘纸’的属性了。


投资黄金类股票呢?阿甘在小圈子里多次澄清——黄金有可能保值,但绝不代表黄金类股票可以保值,为什么?因为二者压根就不是一类东西。黄金是能看得见、摸得着的实物,而黄金类股票上涨靠的是黄金公司业绩,此其一。其二,A股是一个赌场……即使市场上黄金价格上涨,A股大盘狂泻,黄金股票可能上涨吗?


再看大家熟悉的黄鱼——金条。上文讲过,黄金分为黄金和国际黄金2种,和可以在全球流通的国外金条不同,国内金条只能在国内流通,甚至只限于在系统内流通,而不同的发行方之间互不承认,都听说过某银行发行的黄金生锈丑闻吧?


黄金成色、互不信任是国内黄金流通的桎梏,然而鉴别黄金真假的专业能力又不是普通投资者所具备的,所以投资实物黄金前,一定要详察合同,确认苛刻的回收条件,否则不建议。那么有没有一种黄金投资标的可以有效规避这种风险呢?


黄金ETF,是指投向黄金的交易型开放式指数基金,对比直接投资金条,黄金ETF更像是投资股票,而且可以免去保管费、储藏费和保险费……等费用,只需交纳极低的管理费用,相较于其他黄金投资渠道,交易费用低廉是黄金ETF一大优势。


此外黄金ETF还有‘特色’属性加成。我国作为全球仅次于美国的NO.2经济体,人民币和美元的地位却不太……眼看美元涨跌之间就可以薅全世界羊毛,人民币国际化是有官部门梦寐以求的金融法杖,但特色国情下人民币又不可以自由兑换。一种不能自由流通的货币梦想买遍全球,理论上讲和缘木求鱼难度系数相当……


如何实现曲线救国?黄金ETF就成为国家战略。央行持有更多黄金可以分散外汇储备风险,而黄金ETF在实现藏金于民的同时又可增加国家的黄金储备,此其一。其二,作为全球NO.1的产黄金生产国和消费国,我国对黄金定价权掌握在欧美市场手中一直耿耿于怀,而黄金ETF有利于提升我国的全球黄金定价影响力……


而且,由于黄金ETF直接跟踪黄金的市场价格,跟市场联系最紧密,因此,无论从国家战略层面,还是从市场投资层面,黄金ETF都可以作为普通投资者的选项。


但必须说明一点。投资黄金类基金,前提是要看准黄金能维持上涨态势。问题是,作为美元的对手盘,黄金要维持持久的上涨行情,其实是很难的。在美国财政部、美联储一再放水之下,美元指数依旧高居90以上,而节后黄金却已经跌下了1800。


最后来看兼具实物和收藏价值的黄金类投资品种——金币,如大家熟悉的熊猫币。一般而言,金银币可以实现保值,尤其是发行量稀少的币种,但是如果把‘一般’换成‘特色’,那就很难讲了,这和货币注水其实是一个道理。什么意思都懂吧……


多说一句吧。小圈子里很多手持美元却担心美元贬值的投资者,不妨关注下瑞士、加拿大等国家发行的金币,这些品种的投资价值,远远优于普通金条和泛滥金币。


美国财政部和美联储大放水,并未从根本上动摇美元的霸权地位,美元指数一直维持在90高位震荡就是明证。尽管黄金一段时间内也和美元同涨,但流动性比起美元相差太多,毕竟黄金的结算属性太差,甚至比不上比特币代表的虚拟货币。未来的趋势是,黄金更像是一种工业用大宗商品,但它的工业属性又比不上白银。


结语。金银的传统避险功能在很多人脑海中根深蒂固,但是随着新冠疫情被控制住以后全球经济恢复,其避险功能会越来越弱化,而其流动性短板会越来越凸出。唯一的例外是地缘政治风险,譬如围绕在一个可能挑战全球秩序的崛起大国周围,地缘政治风险不断增加,让市场不敢完全放弃金银的避险属性,这需要特别关注。


立足百姓视角,解读经济民生,研判风险机遇,顺势变通生活。一个只说人话、适合小众群体阅读的公众号。深度交流请加微信ACM_KAKA22付费加入小朋友圈

帖子看完了,快捷扫码分享一下吧

打赏
21人点赞
全部回帖
灿烂眼光
1楼
2021-03-02 15:00
2020年全球大放水,强撑经济和资产价格,导致通胀预期爆表。尽管拜登政府和美联储为推行经济刺激政策强自镇定,但美国国债频遭抛售,收益率不断冲高伴随债券价值跌跌不休。市场用脚投票,清晰反映出了对货币政策正常化的担忧。
0 举报 引用
动静聚散
2楼
2021-03-02 15:01
金银的传统避险功能在很多人脑海中根深蒂固,但是随着新冠疫情被控制住以后全球经济恢复,其避险功能会越来越弱化,而其流动性短板会越来越凸出。
0 举报 引用
动静聚散
3楼
2021-03-02 15:01
那么,在接下来的2021年,黄金类传统避险资产还能继续保持强势吗?阿甘从黄金珠宝、纸黄金、黄金类股票、金条、黄金ETF、金币……等逐一做条分缕析。
0 举报 引用
名字就是帅
4楼
2021-03-02 15:12
又看到楼主的文章了,赞
0 举报 引用
理由一个
5楼
2021-03-02 17:20
货币天生是金银,通胀预期下更变本加厉。
1条回复
1 举报 引用
王云山
6楼
2021-03-02 17:28
黄金
0 举报 引用
诚浩先生
7楼
2021-03-02 20:15
又通胀了
0 举报 引用
闲赋屏旧朝
8楼
2021-03-02 20:36
输霉产品必须以黄金兑换、交易。
0 举报 引用
半城美女
9楼
2021-03-04 08:28
有收获
0 举报 引用
fazui
10楼
2021-03-04 08:51
对内贬值,对外升值是在割韭菜吗?
1条回复
0 举报 引用
发表评论
请先 注册 / 登录后参与评论

扫码下载凯迪APP