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[转载] 私募俨然成了高危行业

带着你玩 楼主
2022-02-09 12:26 16041
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来源: 柳叶刀财经

大家晚上好,我是刀哥。


今天,澎湃新闻报道,上海环懿私募基金管理有限公司实控人高杉已确认离世。此前,记者从上海环懿获悉,高杉于1月10日晚间23点43分失联,失踪前正在夜跑。公司报警后,警方介入调查。近期,警方称打捞出一具尸体,已经联系家属进行DNA对比。经法医勘验,符合溺水死亡特征,体表未见外来暴力损伤,初步排除刑案可能。经比对及死者家属辨认,确认死者系高某。


私募基金现在已然成为高危行业,基金经理的压力有的时候真的是巨大的。特别是在这样连续调整的市场情况下,一方面是净值不断回调,另一方面会面临很多投资者的赎回,这就导致另外一个结果,规模不断缩小,净值继续往下走。据说,其管理的基金规模不到一年从60亿缩减到只有2亿。


我个人这几年因为在雪球以及公众号加起来有近20万专业做投资的粉丝,所以包括像诸如雪球等几个平台的同学都有多次找过我说让我募集资金发私募,都被我婉拒了,原因其实很简单:真想做私募,不如先把自己的资金投资做好了;反过来说,如果自己的资金投资做好了,可能也就不想做私募了。如果自己的资金规模很大,可以先大部分拿自己的钱投资(成立私募),未来慢慢的找到同频同节奏同投资观的投资人,再慢慢做起来。如果一味追求规模,不去筛选投资人,很大可能会被反噬


反噬一旦发生,对人的压力是巨大的。这种事情,如果关注过私募行业几年就会发现了。


我认为普通人想发私募,得满足以下条件:1. 你有足够专业的能力;2. 有做10年以上的决心;3. 初始的资金大部分还必须要来自于你自己;4. 这个过程中要不断去筛选投资人,不断的向你的投资人去灌输你的投资理念,并且选择那些能够接受你投资理念的投资人的钱。(可怕的是,即使你满足这些条件,仍旧很大概率做不好。)


但现实中,很多私募基金公司完全相反了,上来就是追求规模,认为的观点是规模只要做起来了,每年收管理费就可以躺赢。这种就是典型的给自己太满的预期,但未来要逐步去还债。


比方说,举个例子,好比这个木头姐跟巴菲特的收益率对比图,看起来收益率至今是一样的,但如果同样是基金的话,巴菲特的基金持有者绝不会反噬,而木头姐的基金持有者很多人会反噬(因为很多投资者买她的基金可能就是冲着其过往的很高的收益这个预期去的),在这个过程中必须要做好投资者教育,筛选投资者,否则接下来会很难受。


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顶级的投资人都强调不给投资人巨大的预期,就是这个原因(巴菲特从来强调的是,自己能跑赢指数,就算对得起投资者了,如果不行跑不赢指数,就让投资人赎回其基金,买入指数基金)


国内也有,公募基金就典型的像是葛兰的中欧医疗健康混合A ,以及当年的任泽松的中邮战略新兴产业混合基金。


这是1月23日写的葛兰的基金文章:兰兰也逃不过这宿命


这才没过几天,又跌了7%。我看天天基金以及蚂蚁财富的基金吧里面都炸了,女神变大妈,被基民破口大骂,是真的很惨烈。


最惨的是,葛兰买的创新药的公司,新一轮的下跌似乎又要开始了,今天港股的药明生物被美商务部纳入“未经核实名单(UL)”


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药明生物大跌盘中一度跌幅近30%,最后不得不停牌。而药明康德也同样被影响很大,A股的药明康德直接跌停,港股的药明康德跌幅超过10%。


受此影响,今天A股创新药、CRO、CXO等全线大跌,像凯莱英、昭衍新药等都跌出了近期的新低。通策医疗更是已经跌了66%。


这真的是屋漏偏逢连夜雨,这个时候当然会有太多的投资人(基民)反噬,有怨言这对于葛兰来说,同样压力很大(当然,我个人认为,葛兰自己的操作也有问题,虽然有的时候说不择时,但问题是,当有100多市盈率,当公司成长出现放缓的时候,当巨大泡沫的时候,基金经理多少还是要做一些选择,最次,你可以考虑刹刹车,不再接受新的基民的买入,只接受赎回,适当把规模做小,以及考虑买一些债券做做对冲)。


而对于葛兰来说,不要以为收着管理费就没压力了。反噬无处不在,想想当年的任泽松有多火就知道了。如果这次处理不好,葛兰可能就是下一个任泽松。


如果买了这样的公司/基金,能从开始买,现在的回调其实也没啥,因为从一个长期的区间来看,涨幅还是最大的。但如果不幸在高点买入,那么就会比较痛苦。而不幸的是,在高点买入的投资者占比超过70%。前面那篇文章我也跟大家分析过,超过75%买葛兰基金的基民都是在亏钱的。


悲伤的是,私募、公募的这些故事年年都在发生,但从来不会停止。更悲伤的是,大部分人即使知道这样一个故事,但当故事来临的时候可能还会跳进去。


这个事情对我们的警示则是:1. 放低自己的预期;2. 快乐投资,投资,是为了更好的生活,绝不是为了给自己增加压力。




分割线


1. 财联社最新电报:


接近监管人士:外媒报道中国政府相关资金入市不属实。


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今天都在说相关资金救市了,买了不少大金融。


如果这个报道属实,那么这是利好消息。如果这个报道不属实,其实也是利好消息。因为如果属实,对市场信心肯定是提振;如果不属实,市场自发的调整起来了也是好事,今天这个V还是很给力的。



2. 谷爱凌刷屏了今天,放一段视频各位参考,是真心飒:



讲真,这个比赛我上班摸鱼的时候看了,看的真的是惊心动魄,谷爱凌所展现的自信、从容、风度都是顶级的,这根本不像是一个18、9岁的姑娘做的,太厉害了。特别是,谷爱凌之前就各种代言,时尚,视频刷屏,比较出名,而这次冬奥会她是让大家看看她是真的是靠实力出名。


不过,看过其背景,不得不说,这背景普通人应该都是望尘莫及的。只能说,作为普通人学学其所展现的努力、拼搏、自信、风度、从容是可以的。对了,千万不要去酸,不要去嫉妒,别人做到现在,是用了几代人换来的


3. 宁茅两相望,股民泪两行。希望宁德时代跟贵州茅台早日调整完毕,大盘需要你俩呀。


各位晚安,感谢各位点赞在看。

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